20240422-东吴证券-汽车周观点_4月第二周交强险同比-11.6_看好汽车板块__29页_1mb

汽车板块周观点总结

本周汽车板块总体看好，SW商用载客车上涨38%，交强险同比下跌116%。商用车板块受外需内需共振和国企资产重估推动，预计2024-2025年重启上升周期，推荐标的包括潍柴动力、中国重汽等。乘用车市场关注华为和小米产业链，理想L6正式发布，5月起大规模交付。零部件板块短期关注业绩确定性，长期看好出海和智能化，推荐华阳集团、沪光股份等。

重大事件包括问界M5订单超万份、理想L6量产等，推动汽车销量温和恢复。外部因素如地缘政治不确定性和全球新能源渗透率低于预期是主要风险。2024Q2展望聚焦商用车、乘用车结构机会，建议优先配置宇通客车、长安汽车、赛力斯等。

板块估值分化，SW商用车估值提升，但需注意盈利下行风险。整体投资逻辑转向AI智能化和汽车出海，历史周期数据支持当前机会，结合政策推动，短期业绩兑现强于长期波动。