20240709-东吴证券-汽车周观点_第四周交强险同比+2.7_继续看好汽车板块__28页_1mb

汽车板块周观点总结

本周核心观点

第四周交强险同比上涨27%，维持对汽车板块的看好，尤其关注智能化和全球化主线。

市场表现复盘

本周SW汽车指数下跌246%，其中SW商用载货车上涨28%相对较强；SW乘用车下跌19%。个股方面，A股涨幅最佳为北汽蓝谷，港股表现突出的是理想汽车-W。本月已覆盖标的表现包括蔚来-SW。

行业大事

• 新能源汽车交付超预期，6月15家重点车企合计交付676.8万辆，同比增长49%，创多项月度历史新高。
• 赛力斯子公司计划以25亿元收购华为相关商标和专利，提高自主研发能力。

投资建议

看好Q3汽车智能化与全球化机会。整车方面优选特斯拉、华为系企业（如赛力斯、长安汽车）、小鹏汽车；零部件领域推荐域控制器及线控底盘相关公司如德赛西威、伯特利。出口板块建议关注宇通客车和中国重汽。

板块景气度

2024上半年内需疲软，外需亮眼，预计趋势持续至H2。乘用车批发销量同比增速达42%，出口表现强劲；重卡和客车销量也呈增长态势。核心催化剂包括智能化技术落地、整车和零部件企业合作。

风险提示

全球经济复苏不及预期、智能化技术发展滞后、新能源渗透率不足、地缘政治风险增大等。

未来展望

基于历史投资逻辑，国内和出口双轨并行是主线。预判Q3销量继续提升，智能化和出海将驱动板块增长。

备注

总结基于分析师黄细里的最新研究，覆盖板块包括乘用车、商用车、零部件，并强调了业绩兑现和全球化发展。