20180722-光大证券-计算机行业周报_上半年机构持仓比例提升_继续拥抱产业趋势龙头_11页_1mb

计算机行业周报 20180722 总结

$\spadesuit$ 核心内容概述

2018年上半年，机构对计算机行业持仓比例持续提升，已回升至2016Q4水平。行业整体表现优于市场，计算机指数上涨1.4%，在中信一级行业中排名第六。分析师建议投资者关注具有明确产业趋势的龙头企业，如云计算、新零售、信息安全等领域。

$\spadesuit$ 主要观点

• 行业趋势：云计算、新零售、信息安全等领域的龙头企业具备长期增长潜力。
• 估值合理性：信息安全板块的2018年预测PE普遍在30倍以下，进入合理估值区间。
• 投资策略：建议优先选择基本面稳健、估值安全、PEG小于1的标的。

$\spadesuit$ 重点推荐公司

$\spadesuit$ 行业动态与事件

1. 云计算

• 微软：2018财年第四季度营收增长17%，云服务Azure表现突出，增长89%。
• SAP：二季度营收同比增长10%，云业务增长强劲，云订阅和支持收入增长40%。
• Google Cloud：新增洛杉矶云区，扩大其全球云布局。
• Salesforce：收购以色列AI营销平台Datorama，加码营销云布局。

2. 新零售

• 2018年Q2无人货架行业用户规模预计达0.15亿人，预计2020年接近1亿人。
• 美团推出“美团闪购”，与外卖共享配送网络，推动新零售发展。
• 2018年快消品公司和大型电商将加速铺设无人零售渠道，尤其是自动售货机市场。

3. 信息安全

• 行业下半年受政策推进和军工订单恢复影响，业绩有望加速释放。
• 重点推荐南洋股份、美亚柏科，关注启明星辰、深信服等。

4. 智能驾驶

• Waymo：自动驾驶测试里程突破800万英里，测试速度加快。
• 理工雷科：加入百度Apollo生态圈，计划年底量产77GHz毫米波雷达。
• 广东肇庆：自动驾驶城市路测示范区启动，开放约60公里城市道路。

$\spadesuit$ 风险提示

• 板块业绩不达预期。
• 市场风险偏好下降可能带来系统性风险。

$\spadesuit$ 估值方法说明

本报告基于合理假设，采用多种估值方法，但结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。分析师声明其推荐意见基于独立、客观研究，不与报酬直接或间接相关。

$\spadesuit$ 附：下周重点事件提醒

$\spadesuit$ 限售股解禁提醒

$\spadesuit$ 行业与上证指数对比图

• 计算机指数表现优于创业板指数，但整体仍处于下跌趋势。
• 2018年年初至今，计算机指数累计下跌4.35%，优于沪深300指数（-13.35%）和创业板指数（-8.17%）。

$\spadesuit$ 附：分析师信息

• 姜国平：S0930514080007，电话：021-22169167，邮箱：jianggp@ebscn.com
• 卫书根：S0930517090002，电话：021-22167336，邮箱：weishugen@ebscn.com

$\spadesuit$ 联系人信息

• 万义麟：电话：021-22169315，邮箱：wanyilin@ebscn.com