20160702-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_14页_521kb

文档内容总结

核心内容

该文档是兴业证券于2016年6月27日至7月1日发布的一周重点报告和观点回顾，内容涵盖宏观策略、行业分析、公司研究、海外研究及投资建议等多个方面，旨在为投资者提供市场动态和投资方向的参考。

主要观点

一、市场与行业表现

• 主要指数：

  • 上证综指、深圳成指、创业板指在当周分别上涨2.74%、3.06%、3.94%。
  • 但年初以来，三大指数均出现下跌，跌幅分别为-17.14%、-17.42%、-18.53%。

• 行业前五（周涨幅）：

  • 国防军工（6.43%）、传媒（5.28%）、计算机（4.39%）、轻工制造（4.29%）、食品饮料（4.04%）。

• 行业前五（年初以来涨幅）：

  • 食品饮料（0.45%）、有色金属（-4.41%）、银行（-7.94%）、电子（-9.53%）、家用电器（-10.55%）。

二、主要会议及活动观点

• 豫金刚石调研纪要：

  • 公司推进大单晶定增项目，预计2016-2019年净利润分别为1.9亿元、4.3亿元、7.8亿元和10亿元。
  • 传统主业回暖，大单晶项目带来高毛利率，公司估值中等偏低，具备外延并购潜力。

• 亿利洁能调研报告：

  • 传统燃煤供热面临政策拐点，微煤雾化技术有望推动行业升级，预计市场空间近千亿。
  • 公司拟增发49亿元用于微煤雾化项目，控股股东持续增持，公司估值有望提升。

• 大通燃气调研报告：

  • 布局天然气全产业链，主攻分布式能源。
  • 公司已收购多个燃气项目，拟设立能源投资基金，推进外延式发展。

三、宏观与策略观点

• 英国脱欧影响分析：

  • 脱欧对A股影响总体有限，但短期市场情绪受冲击，7-8月可能迎来“吃饭”行情。
  • 人民币资产相对稳定，资金流入趋势仍在，政策层面宏观审慎有效。

• A股投资策略：

  • 7-8月市场可能迎来修复，关注“质”与“势”两个维度的结构性机会。
  • “核心资产”和“高性价比”板块是重点配置方向，如智能制造、现代服务业等。

四、固收与金工观点

• 金融去杠杆对市场的影响：

  • 市场经历短期调整，但未来可能因政策宽松而出现反弹。
  • 债券市场有望受益于利率下行，但需关注基本面改善带来的波动风险。

• 脱欧对A股短期影响：

  • 市场震荡，投资者应耐心布局，而非追涨。

五、行业深度及投资建议

• 养鸡行业：

  • 淡季结束，旺季将至，预计三季度鸡价上涨，中报业绩或超预期。
  • 推荐圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份等龙头股。

• 医药行业：

  • 中报业绩总体稳健，关注预期差品种。
  • 重点推荐长春高新、恩华药业、华东医药、京新药业、通化东宝、恒瑞医药、丽珠集团、片仔癀等。

六、公司研究

• 上海钢联：

  • 钢铁电商龙头，B2B2.0生态体系逐步成型，盈利预测为2016-2018年分别为0.76、1.15、1.62元。
  • 给予“增持”评级。

• 长电科技：

  • 业绩恢复超预期，中芯国际成为第一大股东，预计2016-2018年EPS分别为0.23、0.73、1.28元。
  • 给予“买入”评级。

• 华业资本：

  • 医疗供应链金融潜力巨大，预计2016-2018年EPS分别为0.84、1.04、1.16元。
  • 给予“增持”评级。

• 贝因美：

  • 受益于全面二胎政策，预计2016-2018年EPS分别为0.10、0.11、0.12元。
  • 给予“增持”评级。

• 绵世股份：

  • 无有息负债，安全边际充足，预计2016-2018年EPS分别为0.25、0.29、0.35元。
  • 给予“增持”评级。

• 禾丰牧业：

  • 饲料行业景气度提升，预计2016-2018年EPS分别为0.56、0.79、0.99元。
  • 给予“增持”评级。

七、海外研究重点

• 福寿园（1448.HK）：

  • 中国最大的殡葬服务提供商，预计2017-2019年营收分别增长23.6%、21.1%、20.4%，净利润增长21.8%、20.1%、19.6%。
  • 给予“增持”评级。

• 统一企业中国（0220.HK）：

  • 坚持差异化产品升级，盈利性提升可持续。
  • 给予“增持”评级。

• 正通汽车（1728.HK）：

  • 汽车金融业务是未来最大成长动力，预计2016-2018年净利润分别增长29.5%、22.7%、17.9%。
  • 给予“买入”评级。

• 粤丰环保（1381.HK）：

  • 垃圾焚烧行业迎来升级改造，公司具备丰富经验，预计2016-2018年净利润增速分别为28.8%、54.7%、34.3%。
  • 给予“买入”评级。

关键信息

• 投资评级：

  • 行业评级：推荐、中性、回避。
  • 公司评级：买入、增持、中性、减持。

• 投资建议：

  • 推荐关注“超级业绩+重磅催化”双驱动的标的，如体育、新能源、OLED、量子通信、智慧物流等。
  • A股市场在脱欧后可能迎来“吃饭”行情，建议趁市场调整耐心布局。

• 风险提示：

  • 包括行业周期波动、政策风险、汇率风险、并购进展不及预期等。

每周重点推荐股票

附注信息

• 联系人：李兴（lixingyj@xyzq.com.cn）、兰杰（lanj@xyzq.com.cn）。
• 机构销售经理联系方式：文档中提供了多个地区和海外的销售经理信息，包括电话、邮箱和地址，方便投资者咨询。
• 法律声明与信息披露：强调报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，且需注意潜在利益冲突及信息保密义务。