20160903-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_17页_548kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告为兴业证券研究所于2016年8月29日至9月2日期间发布的重点报告和观点回顾，涵盖宏观策略、行业研究、公司深度分析、海外研究及投资推荐等多个方面。报告强调在市场震荡中把握绩优价值股与PPP等政策受益行业，并提出多维度的投资策略，包括周期股、消费股、固收与金工、主题投资等。

主要观点与关键信息

一、市场概况

• 主要指数表现：

  • 上证综指：周涨幅-0.10%，年初以来涨幅-13.33%
  • 深圳成指：周涨幅-0.50%，年初以来涨幅-15.98%
  • 创业板指：周涨幅-0.86%，年初以来涨幅-20.01%

• 行业表现：

  • 周涨幅前五行业：家用电器（1.76%）、非银金融（1.06%）、综合（0.54%）、银行（0.34%）、建筑装饰（0.20%）
  • 年初以来涨幅前五行业：食品饮料（3.33%）、有色金属（-3.26%）、银行（-3.59%）、家用电器（-5.91%）、采掘（-9.08%）

二、主要会议及活动观点

• 天润乳业调研报告：
  • 收入持续增长，目标实现年销量3亿，预计2017年达4亿。
  • 奶源自给自足，控制奶源是核心优势。
  • 采用全程冷链，确保产品质量。
  • 销售渠道包括微信和社区专卖店，计划发展020平台。

三、宏观策略与市场展望

• A股市场进入震荡市：

  • G20后可能触发行情向下的风险点包括监管趋严、债市波动、货币政策收紧、汇率波动及美国大选不确定性。
  • 建议投资者以风险收益比为投资决策依据，避免盲目追高。

• 资产配置建议：

  • 精选绩优价值股，挖掘优质资产。
  • 建议关注高性价比、低估值、高分红的品种。

四、行业投资策略

• 周期股票介入良机：

  • 短期震荡消化G20预期，后续可能向上。
  • 推荐短期重点买入玻璃和水泥，如旗滨、金晶、南玻、冀东、华新、海螺等。

• 地产后产业链与消费升级带动增长：

  • 建材家居行业表现突出，推荐索菲亚、好莱客、友邦吊顶、兔宝宝等。

• 通信行业：

  • 光通信及CDN行业受益于政策与市场发展，推荐关注相关企业。

• PPP板块：

  • 作为财政政策的突破点，建议关注建筑、环保等受益行业。

五、公司研究与重点推荐

• 恒立液压：

  • 油缸业务企稳，泵阀产品进入成长期。
  • 预计2016-2018年营收分别为12.27/14.08/17.15亿元，净利润分别为0.92/1.89/3.21亿元。

• 海大集团：

  • 作为饲料板块的白马龙头，预计2016-2018年EPS分别为0.67、0.97、1.26元，强烈推荐。

• 长电科技：

  • 业绩恢复超预期，中芯国际成为第一大股东。
  • 预计2016-2018年EPS分别为0.23、0.73、1.28元，给予“买入”评级。

• 深高速：

  • 高速公路行业利空出尽，估值明显低估。
  • 预计2016-2018年EPS分别为0.92、1.06、1.13元，推荐关注。

• 南京银行：

  • 通过定增和优先股融资后业绩快速增长，但需关注资产质量。
  • 预计2016-2017年EPS分别为2.58、3.04元。

• 江铃汽车：

  • 非承载式SUV和MPV市场布局良好，预计2016-2018年EPS分别为2.23、3.06、3.37元。

六、海外研究重点

• 乳制品行业：
  • 下游企业低成本优势持续，推荐关注蒙牛乳业与现代牧业。
  • 国内原奶价格预计下半年维持疲软，但下行空间有限。

七、投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

总结

本报告围绕市场趋势、行业动态与公司分析展开，强调在震荡市中把握绩优价值股与PPP板块的配置机会。同时，提出关注周期股、消费股、通信、环保、水泥等行业的投资潜力，并对重点公司如恒立液压、海大集团、长电科技等进行详细分析。报告还指出，海外市场如乳制品行业具备一定的投资价值，并建议投资者关注相关企业的基本面与估值情况。整体来看，报告提供了全面的投资建议与市场观点，为投资者提供参考。