20160806-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_14页_519kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为兴业证券2016年8月1日至8月5日的研究周报，涵盖宏观经济、行业分析、公司研究及海外投资建议等多个领域，旨在为投资者提供一周内的重点报告摘要和投资策略参考。

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主要观点与关键信息

一、市场概况

• 主要指数表现：

  • 上证综指：周涨幅-0.09%，年初以来涨幅-15.89%
  • 深圳成指：周涨幅0.12%，年初以来涨幅-18.34%
  • 创业板指：周涨幅-0.63%，年初以来涨幅-22.29%

• 行业表现：

  • 周涨幅前五行业：房地产（4.62%）、商业贸易（1.30%）、钢铁（0.93%）、有色金属（0.86%）、采掘（0.68%）
  • 年初以来涨幅前五行业：食品饮料（3.92%）、有色金属（-3.03%）、银行（-7.32%）、家用电器（-8.04%）、采掘（-10.89%）

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重点行业与公司分析

1. 环保行业

• 天壕环境调研报告：
  • 北京华盛已完成团队整合，实现了气源+管网+终端客户业务闭环。
  • 煤层气连接线建设完成，为公司提供低价气源，提升盈利空间。
  • 通过混合所有制引入央企，建设长输管线，拓展分布式天然气项目。
  • 未来业绩有望释放，重点关注其在新能源和环保领域的布局。

2. 计算机行业

• 民用无人机市场前景广阔：
  • 技术、资本、政策三方面推动行业发展。
  • 大疆等企业引领市场，新产品具备智能避障、跟随等功能。
  • 无人机在农业、公共安全等领域的应用不断拓展，市场潜力巨大。
  • 投资建议关注产业链相关龙头公司，如超图软件、中科创达等。

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公司深度报告

1. 万华化学（600309）

• 业绩表现：
  • 2016年上半年营业收入124.76亿元，同比增长24.23%
  • 归属于上市公司股东净利润13.68亿元，同比增长34.29%
  • 维持“买入”评级，预计2016~2018年EPS分别为1.25、1.63、2.12元。

2. 圣农发展（002299）

• 行业景气带动业绩增长：
  • 2016年上半年收入39.2亿元，同比增长23.1%
  • 归属于上市公司股东净利润2.46亿元，同比增长169.6%
  • 预计全年出栏4.3亿羽，Q3出栏有望达1.1亿羽，盈利持续爆发。
  • 维持“买入”评级，预计2016~2018年净利润分别为14.0亿、23.9亿、21.0亿。

3. 恩华药业（002262）

• 核心制剂快速增长，国际化布局加快：
  • 2016年上半年销售收入15.15亿元，同比增长12.67%
  • 归属于上市公司股东净利润1.72亿元，同比增长17.48%
  • 预计2016~2018年EPS分别为0.50、0.60、0.72元。
  • 维持“增持”评级，当前估值具有吸引力。

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海外研究重点

1. 粤丰环保（1381.HK）

• 盈利增长显著：
  • 2016年上半年归属净利润同比增长约50%
  • 科伟垃圾焚烧厂技改带来收入增长，湛江项目试运营效果良好
  • 投资建议：预计2016~2018年归属净利润分别为3.57亿、5.59亿、7.58亿港元，维持“买入”评级，目标价4.90港元。

2. 协合新能源（182.HK）

• 成功转型为电站运营商：
  • 上半年收入10.52亿港元，归属股东净利润2.79亿港元，同比增长10.13%
  • 发电利润占比提升至94.8%，实现“戴维斯双击”
  • 投资建议：维持“买入”评级，目标价上调至0.75港元。

3. 吉利汽车（0175.HK）

• 新产品表现超预期，销量增长强劲：
  • 7月销量达4.85万辆，同比增长64%
  • 年度销量目标上调至66万辆
  • 投资建议：上调盈利预测，目标价上调至7.4港元，维持“买入”评级。

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投资策略

一、宏观策略

• G20成为核心矛盾：
  • 市场短期波动可能性下降，重点在于把握“绩优价值股”主线。
  • “伏击战”转向“歼灭战”，建议集中配置业绩稳定、估值合理的优质资产。

二、重点推荐股票

股票名称	2015 EPS	2016 EPS	2017 EPS	推荐理由
长电科技	0.23	0.73	1.28	业绩恢复超预期，半导体联盟成型，成长性明确
润达医疗	1.30	1.60	1.99	渠道掌控能力强，医院管理经验丰富
海立美达	0.52	0.68	0.83	传统主业转型成效显著，新能源专用车业务放量
上海医药	1.21	1.35	1.52	行业龙头，受益于国企改革及互联网新业态
海大集团	0.77	1.01	1.22	下游养殖业去产能周期中表现优异，外延式发展可期

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投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

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机构与联系方式

• 联系人：

  • 李兴：lixingyj@xyzq.com.cn
  • 兰杰：lanj@xyzq.com.cn

• 销售经理联系方式：

  • 上海地区：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、王政、王溪、李远帆、吴磊等
  • 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、何嘉等
  • 深圳地区：朱元或、李昇、杨剑、邵景丽、王维宇等
  • 海外地区：刘易容、徐皓、张珍岚、曾雅琪、赵新莉、刘俊文、徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰等

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风险提示

• 重点关注行业政策变化、监管压力、市场波动及公司业绩兑现能力。
• 合理配置资产，防范信用风险及流动性风险。
• 保持对市场风格切换的敏感度，适时调整投资策略。

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总结

文档内容全面覆盖了2016年8月第一周的市场动态、重点行业分析及公司研究，强调了绩优价值股的配置价值，并对新能源、环保、无人机、医药等板块进行了深入分析。同时，提供了详细的推荐股票及投资建议，以及相关的风险提示，为投资者提供了有价值的参考。