20160514-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_17页_874kb

文档内容总结

核心内容

本文档是兴业证券研究所发布的2016年5月9日至13日的一周重点报告和观点回顾，内容涵盖主要市场指数表现、行业与公司研究、宏观策略、金工固收等领域的分析，以及投资建议与股票推荐。

主要观点

一、市场概况

• 主要指数表现：

  • 上证综指：周涨幅-2.96%，年初以来涨幅-20.12%
  • 深圳成指：周涨幅-3.38%，年初以来涨幅-22.94%
  • 创业板指：周涨幅-4.88%，年初以来涨幅-25.38%

• 行业表现：

  • 周涨幅前五行业：食品饮料（+0.13%）、银行（-0.83%）、家用电器（-0.85%）、农林牧渔（-1.43%）、交通运输（-2.33%）
  • 年初以来涨幅前五行业：食品饮料（-6.54%）、银行（-8.87%）、有色金属（-14.68%）、家用电器（-15.79%）、农林牧渔（-16.05%）

二、主要会议及活动观点

1. 兴业医药：药店行业电话会议，医药商业板块在大医改背景下表现突出，预计后续三个季度仍能持续增长，估值风险因素不多。
2. 兴业传媒：盛通股份收购乐博乐博，布局教育产业，预计2016-2018年备考净利润分别为4644万、5679万、6809万，EPS分别为0.28元、0.35元、0.42元，维持“买入”评级。
3. 兴业机械：康尼机电调研纪要，公司城轨车辆门系统市场占有率高，动车组门系统市场前景广阔，新能源汽车板块将成第二主业，关注其外延扩张。
4. 兴业轻工：东港股份积极转型信息技术服务业，电子发票业务市场地位稳固，预计16、17年EPS分别为0.74元、0.89元，维持“买入”评级。
5. 兴业社会服务：青岛金王通过并购布局美妆品线下渠道，形成多区域的美妆品销售网络，转型成效显著。
6. 兴业食品饮料：酒鬼酒新任管理层优化产品结构，提升品牌定位，预计2016年收入达9亿，净利1.3亿，EPS为0.4元，维持“买入”评级。

三、宏观/策略/金工/固收观点

• 宏观：货币政策趋于稳定，财政支持扩大，但创新财政工具面临挑战；经济弱复苏，政策对稳增长诉求降低；通胀短期无忧，年底或有反复。
• 策略：建议关注结构性机会，推荐行业包括化工、建材、造纸、光通信等；主题投资包括体育、新能源、智慧物流、教育等。
• 金工：通过因子合成、中性化、择时等方法提升因子表现，简单动量择时策略Sharpe比率2.82，布林带策略Sharpe比率3.46。
• 固收：武汉地产市场受政策利好刺激，需求集中释放，房价加速上涨，市场分割严重，未来有望融合。

四、行业深度及投资报告

• 供应链服务研究：供应链服务是提供解决方案，包括物流、商流、资金流等，核心竞争力体现在服务网络密度、话语权、资金实力等。
• 移动用车系列报告：市场包含打车、专车、拼车、租车，滴滴快的占据主导地位，专车市场竞争激烈，拼车市场受益政策红利，租车市场B2C与C2C模式并存。

五、公司深度报告

• 大族激光：聚焦智能制造与自动化系统集成，具备世界级潜质，预计2016年自动化业务利润达4.61亿元，维持“买入”评级。
• 胜利精密：主业拓展至智能终端，收购子公司提升竞争力，预计2016-2018年净利润分别为11.03亿、16.26亿、22.50亿，上调至“买入”评级。
• 其他公司：包括潮宏基、长电科技、海昌海洋公园、ST百花、同仁堂、华友钴业、东港股份、太阳纸业等，均有所提及。

六、海外研究重点报告

• 雅士利国际：开启“新国货”时代，预计2016年收入增长24.8%至34亿元，净利润增长102%至2.4亿元，给予增持评级。
• 达内科技：预计2016Q1收入达标，经营利润率提高，预计未来3年收入及利润复合增速均在25%以上，维持“买入”评级。
• 联众：并表带来收入增长，但利润受压，维持“买入”评级。
• 统一企业：1Q16税后净利增长17.4%，方便面及饮料业务表现良好，出售今麦郎股权有望增厚业绩。

七、每周重点推荐股票

• 晨光文具：预计2016-2018年EPS分别为1.22、1.47、1.72元，推荐理由包括长期投资价值、业务延伸空间、存在想象空间。
• 海大集团：受益于养殖业去产能周期，预计2016-2018年EPS分别为0.76、1.02、1.25元，强烈推荐。
• 晨鸣纸业：预计2016-2018年EPS分别为0.68、0.87、1.05元，推荐理由包括资产注入、国企改革、低估值。
• 国药一致：EPS分别为2.1、2.44、2.87元，推荐理由包括公司基本面良好、市场前景广阔。
• 深高速：EPS分别为0.75、0.92、1.05元，推荐理由包括资产注入、低估值、高股息率。
• 世荣兆业：EPS分别为0.29、0.36、0.43元，推荐理由包括珠海市场改善、转型大健康与文教旅游。
• 南京银行：EPS分别为2.1、2.5、2.8元，推荐理由包括低不良贷款率、利率下行周期、资产配置优势。
• 光明乳业：EPS分别为0.44、0.55、0.63元，推荐理由包括被低估、战略转型、利润率提升。
• 山东路桥：EPS分别为0.39、0.46、0.54元，推荐理由包括在手订单充足、资产注入预期、低估值。

关键信息

• 文档提供了多个行业和公司的深度研究报告，涵盖了医药、传媒、机械、轻工、社会服务、食品饮料、宏观、策略、金工、固收、海外等。
• 重点推荐了多个股票，包括晨光文具、海大集团、晨鸣纸业、国药一致、深高速、世荣兆业、南京银行、光明乳业、山东路桥。
• 提供了详细的EPS预测、PE估值及投资建议，如买入、增持、中性、减持等。
• 文档附有多个联系人信息，包括机构销售经理、私募及企业客户负责人等，便于投资者联系咨询。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避
• 公司评级：买入、增持、中性、减持
• 评级依据：相对市场表现，以上证综指/深圳成指为基准。

信息披露

• 本公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 报告基于独立、客观的研究，分析师具备执业资格，不因报告内容获得任何形式的补偿。

法律声明

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• 兴业证券可能持有报告中提及公司证券头寸，可能存在利益冲突。