20161015-兴业证券-兴证研究周扫描_重点报告和观点回顾_13页_528kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为兴业研究所于2016年10月10日至10月14日发布的一周重点报告和观点回顾，涵盖宏观策略、行业研究、公司分析、海外研究及投资推荐等内容，旨在为投资者提供研究动态和投资建议。报告重点分析了A股市场、房地产调控、生物识别、云安全、医药、新能源、PPP模式等领域的趋势与机会。

主要观点与关键信息

一、主要指数与行业表现

• 主要指数：

  • 上证综指：周涨跌幅1.97%，年初以来涨幅-13.43%
  • 深圳成指：周涨跌幅1.82%，年初以来涨幅-15.04%
  • 创业板指：周涨跌幅2.06%，年初以来涨幅-19.15%

• 行业前五（周涨幅）：

  • 建筑装饰（5.23%）
  • 综合（4.09%）
  • 国防军工（3.83%）
  • 通信（3.78%）
  • 钢铁（3.71%）

• 行业前五（年初以来涨幅）：

  • 食品饮料（3.50%）
  • 家用电器（-2.84%）
  • 银行（-5.45%）
  • 采掘（-5.89%）
  • 建筑材料（-6.07%）

二、主要会议及活动观点

• 配网PPP新政：

  • 新政内容包括“三放开、一独立、一加强”。
  • 《售电公司准入与退出管理办法》和《有序放开配电网业务管理办法》均有效期为3年。
  • 鼓励社会资本有序投资，提升配电网运营效率。

• 韩国OLED与半导体调研：

  • OLED面板厂商（如LG Display）及设备厂商（如Junsung Engineering）受益于全球投资趋势。
  • 星科金朋韩国厂因手机SiP订单改善经营表现，预计长电科技利润有望达8-10亿元。
  • 推荐关注中颖电子、深天马、欧菲光、蓝思科技等OLED相关标的。

三、宏观与策略分析

• PPI与CPI数据：

  • 9月CPI同比1.9%，PPI同比0.1%，PPI转正。
  • 大宗商品涨价、基数效应及季节性因素共同推动CPI和PPI上涨。

• 地产调控：

  • 国家出台“930”限购限贷政策，强化一线城市和优质二线城市的调控。
  • 预计未来三年是配售一体化发展的关键时期。

• 投资策略：

  • 建议四季度重点配置绩优股估值切换。
  • 关注生物识别、云安全、PPP板块、高股息类品种。
  • 预计A股性价比高于债市和地产，年底系统性风险概率较低。

四、行业深度及投资报告

• 生物识别行业：

  • 公安部推出“身份证网上副本”平台，推动生物识别应用扩展。
  • 指纹、人脸、虹膜等技术各有优势，市场前景广阔。
  • A股相关公司如远方光电、东方网力、科大讯飞等具备技术优势。

• 云安全行业：

  • 云安全需求因云计算渗透率提升而爆发。
  • 全球云安全市场规模预计2022年达120亿美元，年复合增长率23%。
  • 推荐关注绿盟科技、启明星辰、南洋股份等具备技术及市场优势的公司。

• 医保目录调整：

  • 医保目录扩容，重点推荐创新药及大病用药相关企业。
  • 建议关注翰宇药业、恒瑞医药、信立泰、贝达药业等。

五、公司研究与重点推荐

• 麦趣尔：

  • 新疆四大乳企之一，通过收购新美心扩大烘焙业务。
  • 预计2016-2018年净利润分别为0.77亿、0.86亿、0.98亿，EPS分别为0.71元、0.79元、0.90元。

• 重点推荐股票：

六、海外研究重点

• 天德化工（0609.HK）：
  • 以氰基化合物为基础的精细化学品龙头，市场份额全球约50%。
  • 与汉高合作，延伸产业链，提升产品组合与盈利空间。
  • 首次评级覆盖，给予“增持”评级，目标价2.45港元，较现价有19.5%提升空间。

投资策略与评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

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