20210426-天风证券-市场流动性跟踪周报_险资在股票与基金上配置余额已连降三月_22页_2mb

金融工程市场流动性跟踪周报总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年4月23日的市场流动性数据，涵盖ETF、北向资金、权益类基金及其他资金的流动情况，以及股票和债券市场的相关指标。整体显示A股市场在多方面表现出一定的资金流入趋势，但部分资产类别如A股宽基、金融、周期等存在较大净流出。同时，权益类基金的发行和建仓情况也显示出资金尚未完全到位。

主要观点与关键信息

1. ETF资金流动性

• 资金流动：上周有51只ETF出现资金净流入，270只ETF出现资金净流出。
• 净流入前列：
  • 易方达中证海外互联ETF净流入7.88亿元
  • 工银上证科创板50ETF净流入4.68亿元
  • 国泰中证军工ETF净流入4.15亿元
  • 华泰柏瑞红利ETF净流入3.85亿元
  • 易方达上证科创板50ETF净流入3.60亿元
• 净流出前列：
  • 华泰柏瑞沪深300ETF净流出30.41亿元
  • 华夏上证50ETF净流出27.17亿元
  • 嘉实沪深300ETF净流出19.38亿元
  • 南方中证500ETF净流出15.20亿元
  • 国泰中证全指证券公司ETF净流出10.23亿元
• 资金流动分类：
  • 净流入靠前类别：国际宽基（0.67亿元）、策略/风格（0.18亿元）
  • 净流出靠前类别：A股宽基（-124.21亿元）、金融（-23.43亿元）、周期（-21.39亿元）
• 市场表现分类：
  • 平均涨幅靠前类别：医药（7.65%）、消费（3.88%）、A股宽基（3.75%）
  • 平均跌幅靠前类别：国际宽基（-2.00%）

2. 北向资金流动性

• 净流入：上周北向资金净流入210.24亿元，连续两周为正，显示对A股市场信心较强。
• 净流入行业：
  • 食品饮料（36.51亿元）
  • 医药（30.64亿元）
  • 计算机（30.23亿元）
• 净流出行业：
  • 非银行金融（-23.84亿元）
  • 电力及公用事业（-5.89亿元）
  • 汽车（-5.49亿元）
• 重仓股：
  • 贵州茅台（1996.05亿元）
  • 美的集团（899.30亿元）
  • 招商银行（684.62亿元）
  • 中国平安（648.45亿元）
  • 格力电器（605.56亿元）
• 净买入个股：
  • 平安银行（19.67亿元）
  • 贵州茅台（14.68亿元）
  • 阳光电源（13.87亿元）
• 净卖出个股：
  • 中国平安（-23.59亿元）
  • 宁德时代（-7.92亿元）
  • 洋河股份（-7.32亿元）

3. 权益类基金发行与建仓情况

• 新发基金规模：上周新成立权益类基金规模为137亿元，比上上周增加76亿元。
• 待建仓资金：预估仍有3951亿元资金尚未建仓。
• 建仓情况：
  • 279只新发基金处于建仓期
  • 预计有50.90%的基金建仓比例不足5%
  • 仅23.30%的基金建仓比例超过95%
• 未成立基金：有13只权益类基金已完成募集但未成立，预估规模为215亿元。
• 正在募集基金：47只基金正在募集，预估规模为570亿元。
• 即将募集基金：28只基金即将募集，预估规模为370亿元。

4. 其他资金流动性

• 银行理财：截至2020年底，全国存续理财产品3.9万只，存续余额25.86万亿元，同比增长6.90%。
• 保险资金：截至2021年3月，险资在股票和基金上的配置余额为2.87万亿元，占险资运用余额的12.8%，相比上个月减少450亿元，连续3个月下降。
• 券商资管：本月新成立21只权益类产品。
• 信托产品：本月新发行证券投资信托产品46只。

5. 股票市场流动性

• 新增投资者：2021年4月新增投资者248万人，较上月增长。
• 融资融券余额：上周沪深两市融资融券余额为16693亿元，环比增长0.75%，净买入额为3131亿元。
• 股票回购：
  • 上周实施回购金额为3.56亿元
  • 预计剩余回购金额上限为478.70亿元
• 产业资本增减持：
  • 增持14.30亿元
  • 减持75.57亿元
  • 净减持61.27亿元

6. 债券市场流动性

• 央行投放：上周央行净投放0亿元，与上上周相比有所减少。
• 国债收益率：
  • 1年期国债收益率为2.39%
  • 10年期国债收益率为3.16%
• 国债期限利差：上周上行14.83bp，达到0.78%
• 国开债期限利差：上周上行14.95bp，达到1.02%
• 信用利差：
  • AAA信用利差下行2.70bp，达到0.41%
  • AA+信用利差下行5.70bp，达到0.71%

结论

总体来看，A股市场在ETF和北向资金方面表现出较强的吸引力，但保险资金配置比例持续下降，显示对股票和基金的偏好有所减弱。权益类基金的发行和建仓情况显示市场仍有大量资金等待入场，对医药、消费、新能源等板块形成潜在资金支持。股票回购和产业资本增减持数据表明市场存在一定的资金流出压力。债券市场则整体保持稳定，但利差变化显示市场对未来经济走势的预期有所波动。