20211004-天风证券-市场流动性跟踪周报_近期市场流动性变化情况_24页_5mb

金融工程市场流动性周报总结

核心内容概览

本报告主要跟踪了2021年9月30日当周A股市场及债券市场的流动性变化情况，包括ETF、北向资金、权益类基金发行以及其他资金的流动状况。

主要观点与关键信息

ETF资金流动性跟踪

• 资金流动：截至2021-09-30，上周有211只ETF存在资金净流入，215只ETF存在资金净流出。
• 净流入靠前的ETF类别：科技（46.87亿元）、金融（42.33亿元）、A股宽基（23.99亿元）。
• 净流出靠前的ETF类别：消费（-4.50亿元）、国际宽基（-1.25亿元）、策略/风格（-0.70亿元）。
• 净流入靠前的ETF：南方中证500ETF（25.26亿元）、易方达中证海外互联ETF（21.75亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（14.96亿元）等。
• 净流出靠前的ETF：华夏上证50ETF（-19.63亿元）、鹏华中证酒ETF（-2.92亿元）、国泰中证煤炭ETF（-2.60亿元）等。
• ETF市场表现：科技类ETF平均涨幅靠前，消费类ETF平均跌幅靠前。

北向资金流动性跟踪

• 净流入：上周北向资金净流入69.67亿元，显示北向资金对A股市场持乐观态度。
• 净流入靠前的行业：食品饮料（47.27亿元）、计算机（22.69亿元）、有色金属（19.43亿元）。
• 净流出靠前的行业：医药（-16.48亿元）、电子（-11.72亿元）、钢铁（-7.91亿元）。
• 净买入靠前的个股：长江电力（12.31亿元）、东方财富（11.77亿元）、伊利股份（11.00亿元）。
• 净卖出靠前的个股：三一重工（-11.26亿元）、格力电器（-7.23亿元）、宝钢股份（-6.54亿元）。
• 北向资金重仓股：主要集中在食品饮料、电力设备及新能源、医药等行业，如贵州茅台（1621.69亿元）、宁德时代（877.30亿元）等。

权益类基金发行跟踪

• 新发基金规模：上周新成立权益类基金规模为145亿元，较上上周减少110亿元。
• 待建仓资金预估：目前仍有327只新发基金处于建仓期，其中41.90%的建仓比例不足5%，多数为规模较大的产品。
• 已完成募集但未成立的基金：有12只基金，预估规模为126.25亿元。
• 正在募集的基金：有47只基金，预估规模为603.75亿元。
• 即将募集的基金：有56只基金，预估规模为717.5亿元。
• 预计资金流入行业：医药、电子、电力设备及新能源、食品饮料等。

其他资金流动性跟踪

• 银行理财：截至2020年底，存续产品3.9万只，存续余额25.86万亿元，同比增长6.90%。
• 保险资金：2021年8月险资在股票和基金上的余额为2.72万亿元，占险资运用余额的12.2%，较上月增加580亿元。
• 券商资管：本月新成立31只权益类产品，合计6.06亿份。
• 信托产品：本月新发行证券投资信托产品165只，发行规模41.45亿元。

股票市场流动性跟踪

• 新增投资者：2021年9月新增投资者187万人。
• 融资融券余额：上周为18953亿元，周度环比增速0.18%，净买入额2854亿元。
• 股票回购金额：上周为3.13亿元，预计市场最多还有471.42亿元股票回购金额。
• 产业资本增减持：上周增持19.16亿元，减持93.12亿元，净减持73.95亿元。

债券市场流动性跟踪

• 央行货币净投放：上周净投放2800亿元，较上上周减少900亿元。
• 国债期限利差：上周上行5.58bp，国开债期限利差上行3.62bp。
• 信用利差：上周信用利差（AAA）上行3.78bp，信用利差（AA+）上行3.78bp。
• 利率走势：1年期国债到期收益率为2.33%，10年期国债到期收益率为2.88%。
• 市场指标：R007与SHIBOR:3个月走势基本稳定，国债期限利差和国开债期限利差均有所上行。

结论

整体来看，A股市场流动性呈现一定的波动，科技和金融板块受到较多资金流入，而消费和国际宽基板块则面临资金流出压力。北向资金持续看好A股市场，重点布局食品饮料、计算机、有色金属等行业。权益类基金发行规模有所下降，但仍有大量资金处于建仓阶段，预计未来将对医药、电子、电力设备及新能源、食品饮料等行业带来增量资金。债券市场流动性相对稳定，央行净投放力度有所减弱，但国债和国开债期限利差继续上行，显示市场对长端利率的预期有所上升。