20211213-天风证券-市场流动性跟踪周报_近期市场流动性变化情况_25页_5mb

金融工程市场流动性跟踪周报总结

核心内容概览

本报告为2021年12月13日发布的金融工程市场流动性跟踪周报，内容涵盖ETF、北向资金、权益类基金、其他资金以及股票和债券市场的流动性变化情况。

主要观点与关键信息

ETF资金流动性跟踪

• 资金流动：截至2021-12-10，上周有189只ETF出现资金净流入，296只ETF出现资金净流出。资金净流入主要集中在A股宽基、商品期货和医药类别，分别为70.21亿元、23.34亿元和14.54亿元；净流出主要集中在金融、其他和策略/风格类别，分别为-81.71亿元、-13.75亿元和-4.02亿元。
• 资金流入TOP10 ETF：华夏上证50ETF（40.09亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（27.79亿元）、华夏沪深300ETF（25.63亿元）、博时黄金ETF（11.29亿元）、天弘中证食品饮料ETF（8.76亿元）等。
• 资金流出TOP10 ETF：国泰中证全指证券公司ETF（-26.37亿元）、华宝中证全指证券ETF（-20.26亿元）、南方中证全指证券公司ETF（-12.33亿元）、天弘中证全指证券公司ETF（-6.04亿元）、天弘中证银行ETF（-4.71亿元）等。
• 市场表现：A股宽基平均涨幅最高为3.16%，而周期类别平均跌幅为-0.50%。

北向资金流动性跟踪

• 资金流动：上周北向资金净流入488.34亿元，这是自2021-11-19以来连续4周净流入，显示北向资金对A股市场信心较强。
• 行业配置：净流入较多的行业包括食品饮料（106.90亿元）、银行（80.77亿元）和计算机（52.60亿元）；净流出较多的行业包括建材（-3.73亿元）、电力及公用事业（-2.26亿元）和综合（-2.06亿元）。
• 个股买卖：北向资金净买入金额靠前的个股包括贵州茅台（44.06亿元）、东方财富（34.84亿元）和招商银行（27.29亿元）；净卖出金额靠前的个股包括宁德时代（-15.45亿元）、紫光国微（-8.96亿元）和三安光电（-7.14亿元）。
• 重仓股：北向资金重仓股主要集中在食品饮料（贵州茅台、五粮液等）、电力设备及新能源（宁德时代、隆基股份等）和医药（迈瑞医疗、恒瑞医药等）等行业。

权益类基金发行跟踪

• 新发基金规模：上周新成立权益类基金规模为209亿元，较上上周增加81亿元。
• 待建仓资金：当前仍有243只新发基金处于建仓期，其中约58.02%的基金建仓比例不足5%，且多数为规模较大的产品；仅20.16%的基金建仓比例超过95%。
• 尚未建仓资金：预估仍有1514亿元资金尚未建仓。
• 已完成募集未成立基金：共有14只权益类基金完成募集但未成立，预估规模为176.25亿元。
• 正在募集基金：有90只权益类基金正在募集，预估规模为1087.5亿元。
• 即将募集基金：预计还有36只权益类基金即将募集，预估规模为535亿元。
• 资金流向行业：预计未来权益类基金将主要流向电力设备及新能源、医药、电子、食品饮料等行业。

其他资金流动性跟踪

• 银行理财资金：截至2020年底，全国共有350家金融机构有存续理财产品，共存续产品3.9万只，存续余额25.86万亿元，同比增长6.90%。
• 保险资金：2021年10月险资在股票和基金上的余额合计为2.77万亿元，占险资运用余额的12.3%，较上月增加410亿元，是自2021年8月以来连续增加。
• 券商资管：本月新成立3只权益类产品，但份额信息未披露。
• 信托产品：本月新发行证券投资信托产品29只，但发行规模信息未披露。

股票市场流动性跟踪

• 新增投资者：2021年10月新增投资者数量为98万人。
• 融资融券余额：上周沪深两市融资融券余额为18423亿元，环比增速为-0.10%，净买入额为3380亿元。
• 股票回购：上周实施股票回购金额为6.68亿元，预计剩余回购金额为510.81亿元。
• 产业资本增减持：上周产业资本增持16.83亿元，减持215.17亿元，净减持198.34亿元。

债券市场流动性跟踪

• 央行货币净投放：上周央行净投放为-1800亿元，环比减少100亿元。
• 国债与国开债利差：国债期限利差下行4.92bp，国开债期限利差下行1.98bp。
• 信用利差：信用利差（AAA）上行1.45bp，信用利差（AA+）上行2.45bp。
• 中债到期收益率：10年期国债到期收益率为2.84%，1年期国债到期收益率为2.26%。

总结

本周市场流动性呈现多元化趋势，ETF资金净流入与净流出情况反映市场对不同行业的偏好变化，其中A股宽基、商品期货和医药板块受到资金青睐。北向资金持续净流入，显示出对A股市场的积极态度，重点配置在食品饮料、银行和计算机等行业。权益类基金发行规模有所回升，且有大量资金尚未建仓，预计未来将流入电力设备及新能源、医药、电子和食品饮料等行业。其他资金如银行理财和保险资金也在持续增加，对市场形成一定支撑。股票市场新增投资者数量稳定，融资融券余额略有下降，但净买入额仍保持正值。债券市场流动性有所收紧，央行净投放为负，国债与国开债利差下行，信用利差上行，反映市场对未来经济增长和风险预期的调整。整体来看，市场流动性保持活跃，但需关注后续资金流动变化及政策影响。