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基金2013年第二季度投资组合分析总结

核心内容

2013年第二季度，基金整体持仓比例下降至三年新低，持股集中度上升。基金对市场整体表现出悲观态度，大幅减持金融、机械、医药等周期性行业，同时增持信息技术、文化娱乐、建筑业、公共设施等成长性行业。股票方向基金多数被赎回，但货币型和债券型基金被大额赎回，部分指数型基金被大量申购，显示投资者对股票市场信心不足，但对大盘指数持乐观态度。

主要观点

• 持仓比例下降：股票型基金持仓比例由第一季度的81.09%降至第二季度的79.73%，混合型开放式基金由66.98%降至63.57%，开放式基金整体减仓幅度较大。
• 集中度上升：前十大重仓股占基金净值比例微降至35.16%，但持股集中度由45.98%升至47.18%。
• 行业偏好变化：基金对金融、机械、医药等周期性行业看淡，对信息技术、文化娱乐、建筑业、公共设施等成长性行业相对乐观。
• 个股操作分化：基金对信息技术、医药、机械、原材料类行业存在较大分歧，多数为个股操作。
• 基金赎回趋势：股票方向基金多数被赎回，但指数型基金被大量申购，显示对大盘指数的看好。
• 政策与市场影响：经济增速放缓、流动性紧张、市场大幅下跌是基金减仓的主要原因，同时政策变化（如企业年金投资范围扩大、IPO重启等）也影响了基金的行业布局。

关键信息

行业持仓变化

• 增持行业：信息技术、文化娱乐、建筑业、租赁商务、公共设施。
• 减持行业：金融业、交通运输、电力供水供气、批发零售、采矿业。
• 基金持仓市值占比前五：金融业（9.19%）、房地产业（5.16%）、信息技术（3.92%）、建筑业（2.90%）、批发零售（2.01%）。
• 行业集中度下降：前五大行业合计持仓市值比例由24.59%降至23.18%。

基金份额变化

• 净赎回：合计3868.31亿份，其中股票型基金净赎回145.49亿份，混合型基金净赎回388.42亿份。
• 份额增加：319只基金份额增加，其中10只为股票型基金，5只为混合型基金，42只为货币型基金，30只为债券型基金。
• 被大额赎回的基金：主要为货币型和债券型基金，而指数型基金被大量申购。

持股变化分析

• 被减持的股票：331只，其中信息技术、医药、原材料类行业被减持较多。
• 被清仓的股票：160只，主要集中在原材料类行业、信息技术、机械、医药等领域。
• 被增持的股票：301只，主要集中在信息技术、机械、原材料类行业、医药、食品、传媒等领域。
• 被新进建仓的股票：160只，主要分布在信息技术、机械、原材料类行业。

行业细分分析

• 信息技术：基金对软件、计算机硬件多数看好，但对元器件、通信存在较大分歧。
• 原材料类行业：基金对稀土永磁、造纸多数看好，对有色、化工、钢铁、石化等存在较大分歧。
• 机械设备：基金对专用设备、交运设备多数看淡，对普通机械、电器机械、仪器仪表存在较大分歧。
• 医药：基金对生物制品多数看好，对医药流通、化学原料药、化学药多数看淡。
• 食品：基金对食品行业较为看好，如双汇发展、伊利股份等。
• 传媒：基金对传媒行业较为看好，如华策影视、新文化等。

结论

基金在2013年第二季度的操作显示对整体市场极度悲观，对金融、机械、医药等周期性行业大幅减持，对信息技术、文化娱乐、建筑业、公共设施等成长性行业相对乐观。基金持有人因利率上升而大举套现固定收益类基金，但对指数型基金表现出一定信心。基金在行业布局上出现分化，尤其在信息技术、医药、机械、原材料类行业存在较大分歧，显示出基金经理对个股的偏好差异。整体来看，基金对市场趋势的判断较为谨慎，但对某些细分行业仍保持积极态度。