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报告摘要

《枣矿发电1号收费收益权资产支持专项计划标准条款》总结

核心内容概述

《枣矿发电1号收费收益权资产支持专项计划标准条款》是为规范专项计划运作、明确各方权利义务而制定的法律文件。该专项计划由信达证券股份有限公司担任计划管理人，旨在通过购买原始权益人拥有的发电收费收益权，向资产支持证券持有人支付收益。原始权益人包括枣庄市建阳热电有限公司、枣庄矿业（集团）付村矸石热电有限公司、枣庄矿业集团蒋庄煤矸石热电有限责任公司、滕州富源低热值燃料热电有限公司。专项计划以资产证券化方式运作，涉及优先级和次级资产支持证券，其中优先级资产支持证券分为10档，次级资产支持证券由枣矿集团全额认购。

主要观点

专项计划结构

资产支持证券类型：包括优先A级（10档）和优先B级（1档）资产支持证券，以及次级资产支持证券。
收益分配机制：优先级资产支持证券按预期收益率进行定期分配，次级资产支持证券在专项计划终止后享有剩余收益。
计划管理人职责：信达证券负责专项计划的设立、运作、管理及监督，同时代表资产支持证券持有人进行差额支付和担保启动等操作。
资金管理流程：资金需通过专项计划账户进行管理，具体分配流程涉及多个关键日期（如兑付日、资金确认日、分配信息发出日等）。
风险控制机制：包括差额支付承诺人和担保人，确保专项计划的偿付能力。

关键日期与流程

推广期：不超过60个工作日，若优先级资产支持证券认购资金总额达到目标募集规模，推广期提前终止。
兑付日（R日）：登记机构将资金划拨至资产支持证券持有人账户，若为非工作日则顺延至下一个工作日。
资金确认日（R-10日）：确认专项计划账户资金是否足以偿付当期费用及收益。
差额支付启动日（R-10日）：若资金不足以偿付，计划管理人向差额支付承诺人发出通知。
差额支付承诺人划款截止日（R-8日）：差额支付承诺人需在此日前将资金划入专项计划账户。
担保启动日（R-8日）：若差额支付后仍不足，担保人需履行担保义务。
担保人划款日（R-6日）：担保人需在该日前将资金划入专项计划账户。

资金运用与收益

投资范围：专项计划资金可用于合格投资，如银行存款、债券逆回购、货币市场基金等。
收益计算：优先级资产支持证券收益按预期收益率和实际天数计算，每六个月支付一次。
现金流分配：计划管理人根据《计划说明书》和《标准条款》制定分配方案，并在指定日期向托管人发出指令，进行资金划转。

关键信息

资产支持证券基本信息

优先级资产支持证券：
- 预期期限：6、12、18、24、30、36、42、48、54、60个月。
- 目标募集规模：总计63,000万元，其中枣优B为3,500万元。
- 信用评级：优先A级资产支持证券评级为AAA，优先B级未评级。
- 权益登记日：收益权益登记日为兑付日前一个工作日（R-1日），到期权益登记日为兑付日前三个工作日（R-3日）。
次级资产支持证券：
- 目标募集规模：3,500万元，由枣矿集团全额认购。
- 无预期收益率，在专项计划终止后获得剩余收益。
- 权益登记日：与优先级相同。

投资者参与与合规要求

认购人要求：
- 必须为合格投资者，且人数不得超过200人。
- 认购资金为合法自有资金或具有合法处分权的资金。
- 需签署《认购协议及风险揭示书》，并确保资金来源及用途合法。
优先A级资产支持证券：
- 可在上海证券交易所进行转让，每次转让金额不得低于500万元，且为100万元整数倍。
- 转让后，受让方享有相应权益，但不得转让或质押，除非法院裁定或计划管理人同意。
优先B级资产支持证券：
- 由中国信达一次性认购，不得转让或质押。

资金管理与账户

专项计划账户：由托管人管理，用于接收和支付资金，包括基础资产收益款、担保款等。
账户开立：在专项计划设立日之前，计划管理人需开立专项计划账户。
账户资金运用：资金可用于合格投资，且在分配前需及时变现，以确保兑付。

风险管理与责任

差额支付与担保：若资金不足，启动差额支付或担保机制，由差额支付承诺人或担保人提供资金。
风险揭示：计划管理人需向认购人充分揭示专项计划风险，包括基础资产收益不确定性、流动性风险等。
违约责任：若计划管理人、资产服务机构、托管人等存在违约行为，需承担相应责任，包括赔偿和追偿。

信息披露与报告

信息披露：包括《资产管理报告》、《托管报告》、《收益分配公告》等，确保资产支持证券持有人了解专项计划运作情况。
报告频率：每年一次，确保透明度和合规性。
信息披露真实性：所有信息必须真实准确，不得存在重大遗漏或虚假陈述。

总结

该专项计划旨在通过资产证券化方式，将原始权益人的发电收费收益权转化为可交易的资产支持证券，以筹集资金并实现收益分配。计划管理人信达证券负责计划的设立、运作、管理和监督，确保专项计划资产的独立性和安全性。优先级资产支持证券具有较高的信用评级，次级资产支持证券则由枣矿集团全额认购，享有剩余收益。资金管理流程严谨，涉及多个关键日期和步骤，以确保收益的及时兑付。同时，对认购人和计划管理人提出了严格的合规要求和责任义务，确保专项计划的合法性和稳定性。

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