20230319-安信证券-电新行业周报（2023年第10期）_欧盟_净零工业法案_对国内新能源产业链实质性影响有限_17页_1mb

行业周报总结 - 电力设备及新能源（2023年第10期）

核心内容概述

本周报聚焦于电力设备及新能源行业，分析了欧盟《净零工业法案》对国内新能源产业链的影响、行业行情回顾、产业链价格跟踪、行业及公司要闻等内容。整体来看，国内新能源产业链仍具备较强的竞争力，欧盟短期内难以实现完全脱钩；同时，本周电力设备板块整体表现不佳，光伏设备和电池板块跌幅较大，但部分细分领域仍保持增长趋势。

主要观点

欧盟《净零工业法案》对国内新能源产业链影响有限

• 欧盟发布《净零工业法案》，旨在提升战略净零技术的本土制造能力，2030年前欧盟本土产能需满足至少40%的年度需求。
• 欧盟提出八大战略净零技术，包括光伏、风电、电池/储能、热泵/地热能、电解槽/燃料电池等，其中光伏、风电、电池2030年目标产能分别为30GW、36GW、550GWh。
• 光伏产业链对中国的依存度超过90%，但法案对单一供应来源超过65%的技术设置采购限制，实际影响或相对有限。
• 欧盟重建本土产能面临成本高、周期长等现实挑战，短期内仍需依赖中国供应链。此外，法案需经过欧盟议会及成员国批准，预计耗时两年以上。

关键信息

欧盟政策与供应链

• 光伏产业链是欧盟依赖度最高的技术之一，若排除中国供应链，欧盟难以实现其光伏装机目标。
• 欧盟本土制造成本高于中国，脱钩将加重政府和消费者的负担，不利于当前经济形势。

行情回顾

• 本周电力设备板块下跌5.9%，跑输沪深300指数5.7%。
• 表现较好的子板块为电网设备（-0.8%），较差的为光伏设备（-8.4%）、电池（-6.7%）。
• 2023年以来电力设备板块累计下跌4.4%，跑输沪深300指数6.7%。

产业链价格跟踪

• 锂电：本周产业链价格全面下跌，碳酸锂价格环比下跌8.3%，电解镍、钴价格也出现不同程度下滑。
• 光伏：多晶硅致密料均价220元/kg，环比下跌1.8%；硅片价格分化，两大龙头价格出现差异；N型电池紧俏，价差拉大；组件价格企稳，需求有望回升。

行业及公司要闻

• 政策动态：

  • 山东拟对电力现货市场电能量出清设置价格上限和下限。
  • 湖北公布2022年第三批新能源发电项目名单。
  • 山东计划2025年新型储能设施规模达500万千瓦。
  • 生态环境部下发碳排放权交易配额抵销通知。
  • 能源局发布电力设备安全排查通知。

• 公司动态：

  • 隆基绿能拟投资建设鄂尔多斯30GW高效单晶电池项目。
  • 宝馨科技拟募资30亿元用于高效异质结电池项目。
  • 金刚光伏与山东泉为科技签订180MW电池片销售合同。
  • 亿纬锂能2022年营收增长114.82%，净利润增长21%。
  • 当升科技营收增长157.50%，净利润增长107%。
  • 大全能源2022年营收增长185%，净利润增长234%。
  • 中国天楹拟在乌拉特中旗落地重力储能项目。
  • 赣锋锂业2022年营收增长275%，净利润增长292%。
  • 禾迈股份拟1亿-2亿回购股份。

风险提示

• 新能源产业政策变动。
• 供应链瓶颈导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧，可能影响行业盈利能力。

投资建议

• 近期电力设备板块估值处于较低水平，建议关注低位布局机会。
• 欧盟短期内难以实现供应链脱钩，国内新能源产业链仍具竞争优势。

行业评级体系

总结

欧盟《净零工业法案》虽强调本土制造能力，但实际对国内新能源产业链影响有限，主要因采购仍以经济性为优先考量，且部分限制条款尚未实施。国内新能源产业链在成本、技术、产能等方面仍具备明显优势，中短期内欧盟难以完全脱钩。电力设备板块本周表现低迷，光伏设备和电池板块跌幅较大，但部分企业仍保持增长。整体来看，行业仍具备投资机会，建议关注低位布局及具备技术优势的龙头企业。