20230322-安信国际证券-新能源行业动态分析_欧盟发布_净零工业法案__15页_2mb

报告摘要

欧盟发布《净零工业法案》及港股新能源板块总结

核心内容

欧盟于2023年发布《净零工业法案》，旨在推动可再生能源技术发展，确保欧盟在清洁能源转型中做好充分准备。该法案将促进欧洲零碳产业的本土生产和供应链多元化，预计到2030年实现40%的清洁能源产品自供。由于中国是欧盟光伏产业链的主要出口国之一，市场担忧该法案可能对中国光伏产品出口造成影响。然而，考虑到法案真正落地尚需1-2年，且中国光伏产业链市场集中度高，中期来看，欧盟仍是中国光伏组件出口的重要市场。

主要观点

光伏产业链：
- 上周港股光伏产业链板块整体下跌1.3%，主要受欧盟《净零工业法案》影响，市场担忧未来出口受阻。
- 新特能源（1799.HK）是唯一上涨的光伏产业链公司，因前期股价超跌出现反弹。
- 硅料价格预计在2023年将逐步回落，利好产业链其他环节。
- 光伏玻璃环节需求稳定，价格暂时维持不变，可关注其投资机会。
新能源电场运营：
- 上周港股电力运营板块整体上涨2.6%，主要因火电企业盈利改善及新能源布局。
- 火电企业因煤炭价格回落及效率提升，盈利改善明显，是较好的布局时机。
新能源材料：
- 上周新能源材料板块整体下跌5.93%，主要受锂盐价格下跌影响。
- 碳酸锂价格降至31.3万元/吨，氢氧化锂价格降至39万元/吨。
- 钕铁硼等稀土材料价格有所回落，但总体稳定。
燃气行业：
- 上周燃气板块上涨1.54%，预计随着中国重新开放，燃气消费将有所恢复。
- LNG价格持续下跌，利好城燃板块，预计2023年毛差总体向好。
风电设备：
- 上周港股风电板块上涨0.87%，瑞风新能源涨幅最大达11.76%。
- 风机价格基本企稳，招标容量略微上升，风电行业保持高景气。
核电板块：
- 上周核电板块上涨2.47%，上海电气（2727.HK）涨幅最大达6.59%。
- 核电技术被列为我国进入创新型国家行列的重大成果，未来发展前景良好。
- 预计2025年核电在运营容量将达7000万千瓦，新增装机有望提升。

关键信息

港股表现：
- 恒生指数上涨1.03%，恒生中国企业指数上涨2.63%。
- 中信港股通电力设备及新能源指数下跌1.70%，电力及公用事业指数上涨1.55%。
- 光伏产业链整体表现弱于大盘，新能源电力运营商则表现优于大盘。
投资建议：
- 推荐关注福莱特玻璃（6865.HK）、龙源电力（0916.HK）、金风科技（2208.HK）、中广核电力（1816.HK）及新奥能源（2688.HK）等优质标的。
行业数据：
- 2022年全社会用电量同比增长3.6%，其中第三产业和城乡居民生活用电增长显著。
- 全国新增发电装机容量2.0亿千瓦，其中风电和光伏装机增长较快。
- 2023年1-2月新能源电力运营商发电量普遍增长，风电增长尤为明显。

行业热点

行业要闻：
- 国家发改委强调加强煤电等可靠性电源建设，提升电力供应能力。
- 进口煤价格低于北方港拉货100元/吨，进口量大幅增加。
- 大唐新能源（1798.HK）1-2月累计发电量同比增长35.37%，其中风电增长显著。
重点公司公告：
- 华润电力（0836.HK）附属电厂售电量增长，风电和光伏销售表现良好。
- 华电国际电力股份（1071.HK）预计2022年亏损收窄，经营业绩改善。