20230406-东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2023年3月）_欧盟发布_净零工业法案_落地尚需时日_出口短期影响有限_16页_1mb

欧盟发布《净零工业法案》落地尚需时日，出口短期影响有限

核心内容

2023年3月，电力设备与新能源行业板块下跌4.96%，同期沪深300指数下跌0.46%。行业整体保持增长趋势，但受制于政策与市场因素，短期内受到一定压制。欧盟于3月16日发布《净零工业法案》及《关键原材料法案》，旨在推动清洁能源转型及减少对战略原材料的依赖。尽管政策利好，但法案尚未落地，短期内对行业影响有限。中国企业已做好准备，法案将促进国内新能源企业加快全球化布局。

主要观点

• 欧盟《净零工业法案》确认了八项战略净零技术，包括光伏、风电、电池/储能等，目标是提高本土制造能力，满足近90%的年需求。
• 《关键原材料法案》要求提高关键原材料本土加工比例至40%，并提升开采和回收比例。
• 中国企业具备应对欧盟政策的能力，法案或将推动其加速海外布局。
• 国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，推动能源行业向数字化、智能化转型，提升自主保障能力。

关键信息

行业趋势

• 全球光伏行业高景气、高成长确定性强，预计2023年全球新增装机将达300GW以上。
• 随着硅料降价，产业链利润重分配，组件企业受益。
• 风电行业技术进步明显，大型化和轻量化技术显著降低成本，推动行业增长。
• 新能源汽车市场渗透率持续提升，2月电动乘用车渗透率突破30%，比亚迪、广汽埃安表现突出。
• 宁德时代麒麟电池进入量产阶段，具备高能量密度与快充性能优势。
• 隆基绿能刷新2022年太阳能电池最高效率记录，达到29.55%。
• 明阳智能推出可回收叶片，实现95%以上材料回收率，推动风电行业可持续发展。

产业链价格

• 上游锂盐价格持续下跌，碳酸锂价格降至24.5万元/吨，预计后续进一步下行。
• 电池正极材料价格下跌，硅料价格回落将推动组件环节盈利修复。
• 光伏产业链各环节价格涨跌不一，组件价格有所下调，但硅料、硅片等环节价格仍保持波动。

投资策略

• 持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场。
• 建议关注以下优质企业：赛伍技术、阳光电源、天合光能、明阳智能、龙蟠科技、国轩高科。

行业重点公司盈利预测与评级

风险提示

• 新能源装机不及预期；
• 产业链价格上涨或影响下游需求释放；
• 行业或出现价格战，影响相关企业盈利。

未来3-6个月行业大事

• 无重大行业事件披露。

行业数据概览

附录：分析师与研究助理信息

• 分析师：洪一
  中山大学金融学硕士，CPA、CIIA，5年投资研究经验，东兴证券研究所。

• 研究助理：吴征洋
  美国密歇根大学金融工程硕士，3年投资研究经验，东兴证券研究所。

• 研究助理：侯河清
  金融学硕士，3年产业投资经验，东兴证券研究所。