20210611-中航期货-大宗商品晨报_商品市场回暖_黑色系领涨_5页_294kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210611期）

一、核心内容概述

本期晨报指出，商品市场整体回暖，黑色系大宗商品表现突出。国际金融市场方面，美国和欧洲股市涨跌不一，亚太股市多数上涨。国际贵金属和原油期货价格均出现上涨趋势，而部分基本金属价格则呈现分化走势。同时，宏观经济数据如CPI、失业金人数、M2增长等反映了全球经济复苏的不均衡状态，尤其是中国和英国的经济表现差异显著。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观市场动态

• 美股：三大股指集体收涨，黄金股和医药股表现强势，汽车股和金融股则多数下跌。
• 欧股：德国DAX指数和法国CAC40指数下跌，英国富时100指数小幅上涨。
• 亚太股市：韩国、日本、澳大利亚股市上涨，新西兰股市下跌。
• 国际贵金属：金价因美元指数回落和美债收益率下跌而上涨。
• 国际原油：受伊朗制裁解除消息影响，油价先跌后涨，维持高位震荡。
• 美债收益率：多数下跌，显示市场对经济前景的谨慎态度。
• 欧债收益率：整体下跌，德国10年期国债收益率为负，显示欧元区经济压力较大。
• 汇率波动：美元指数下跌，欧元、英镑等货币相对走强，离岸人民币升值。

2. 经济数据亮点

• G20经济复苏：2021年第一季度G20经济总量恢复至疫情前水平，但成员间复苏速度差异显著。
• 中国增长强劲：中国GDP同比增长18.3%，是G20中增长最快的国家。
• 英国经济下滑：英国经济同比减少6.1%，是G20中表现最差的国家。
• 美国CPI数据：5月CPI同比上涨5%，创2008年以来新高；核心CPI同比上涨3.8%，创1992年以来新高，显示通胀压力较大。
• 美国失业数据：初请失业金人数37.6万人，略低于预期，但四周均值仍处高位，显示就业市场尚未完全恢复。

3. 商品市场分析

1. 铜

• 观点：受抛储传言影响，铜价重心下移。尽管TC回暖，但供应端仍存在扰动，包括矿山罢工和国内冶炼厂检修。
• 操作建议：多单谨慎持有。
• 风险提示：废铜收紧、疫情恶化为上行风险；贸易关系恶化为下行风险。

2. 铝

• 观点：基本面支撑铝价震荡走高。云南、内蒙等地减产对供应形成支撑，下游订单表现良好。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：疫情恶化、供给大量投放为下行风险。

3. 镍

• 观点：多空交织，镍价持续震荡。供应端受淡水河谷停产影响，但国内库存低位提供支撑。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后为风险因素。

4. 锌

• 观点：供给支撑锌价重心上移，云南限电导致锌冶炼厂减产，锌锭社会库存持续去库。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后为风险因素。

4. 能源化工市场

1. 原油

• 观点：受伊朗消息影响，油价出现震荡，但总体维持高位。EIA数据显示原油库存减少，但汽油库存增加。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点为上行风险；美伊关系缓和为下行风险。

2. PTA

• 观点：PTA价格在60日均线附近震荡，终端需求疲软，但现货流动性偏紧限制了价格下跌空间。
• 操作建议：短线交易，关注60日均线支撑。
• 风险提示：疫情出现拐点为上行风险。

3. MEG

• 观点：乙二醇冲高回落，供应增量预期已释放，成本支撑和现货流动性偏紧限制进一步下跌。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点为上行风险。

三、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资操作依据，投资者据此操作，风险自担。