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川财证券行业周报：有色行业总结

核心观点

本周有色行业表现强势，SW有色指数上涨7.58%，位居全市场前列。市场整体对下半年经济状况开始出现乐观情绪，有色板块半年度业绩或表现不俗。主要观点如下：

• 基本金属价格持续上涨：1-5月份基本金属价格同比增长15%-55%，预计新能源汽车产销量将达78万辆，锂、钴供给承压，价格仍有上涨空间。
• 稀土价格持续攀升：通过“收储+打黑”政策组合拳，稀土供给将出现实质性转变，推动价格上涨。
• 小金属维持紧平衡：钛、锆、钨处于紧平衡状态，行情或将延续。
• 铝价有望突破15000元/吨：受去产能和冬季环保限产影响，铝供应或出现短缺，价格有望上涨。
• 建议关注龙头标的：投资者可长期关注有色板块中具备竞争优势的龙头企业。

市场表现

• 上证综指：上涨0.80%，收于3217.96点。
• 深圳综指：上涨1.08%，收于1918.13点。
• 有色指数：上涨7.04%，强于大盘5.96%，收于1282.13点。
• SW有色：上涨7.58%，排名1/28，表现最强。

主要产品价格跟踪

公司表现

小金属周表现

前十标的（涨幅较大）：

• 广晟有色（+24.64%）
• 寒锐钴业（+22.09%）
• 盛和资源（+20.09%）
• 厦门钨业（+18.94%）
• 五矿稀土（+18.74%）
• 洛阳钼业（+17.98%）
• 北方稀土（+17.83%）
• 中钨高新（+16.88%）
• 西部资源（+16.25%）
• 章源钨业（+12.71%）

后十标的（涨幅较小或下跌）：

• 山东黄金（+3.25%）
• 中金黄金（+2.90%）
• 恒邦股份（+2.76%）
• 赤峰黄金（+0.55%）
• 金贵银业（+0.31%）
• 中环股份（0.00%）
• 丰华股份（-0.13%）
• 众合科技（-1.78%）
• 硅宝科技（-2.26%）

公司重要公告

• 众合科技：发行股份购买资产并募集配套资金，新增股份上市。
• 硅宝科技：2017年半年度业绩预告，净利润下降40%-60%，因原材料价格上涨。
• 龙蟒佰利：上调氯化法钛白粉产品价格，国内客户上调300元/吨，国际客户上调50美元/吨。
• 广晟有色：上半年获得政府补助1286.58万元。
• 章源钨业：2016年年度权益分派，每10股派0.15元。
• 盛和资源：预计2017年半年度实现扭亏为盈，净利润1.2亿-1.5亿元。
• 金贵银业：2016年年度权益分派，每10股派0.50元。

行业新闻

• 硅：山东省取消分布式补贴，松下进军汽车太阳能车顶业务。
• 镁：欧盟有条件同意奥镁与巴西镁业合并，需满足剥离条件。
• 钛：原料钛精矿调整后市场暂稳，但钛白粉市场仍弱势整理。
• 钨：财政部、国土资源部发布《矿业权出让收益征收管理暂行办法》，规范矿业权收益征收。

风险提示

1. 宏观经济不达预期：若下半年经济未达预期，可能导致原材料价格回落。
2. 新能源汽车不达预期：若新能源汽车产销放缓，锂、钴、镁、钛、稀土等资源需求将下降。
3. 企业经营管理风险：公司管理与经营存在不可预测的风险。

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