20220626-国盛证券-通信行业周报_中报将近_关注绩优个股_13页_881kb

通信行业中报分析总结

核心内容

随着第二季度结束，市场即将进入中报密集发布期。上半年通信行业业绩受疫情、出口等因素影响，呈现较强分化。建议投资者关注具有高成长潜力的个股，特别是海缆、物联网、光通信和云视讯板块。

主要观点

• 中报周期临近：市场将迎来中报密集发布期，业绩分化显著，建议关注高成长个股。
• 板块表现：海缆、物联网、光通信、云视讯板块有望成为中报优等生。
• 新能源主线发酵：后续行情可能因中报业绩分化而出现波动，需重点关注业绩高成长个股。
• 5G用户增长：爱立信预测2022年全球5G用户数将突破10亿，中国和北美是主要增长动力。
• 物联网模块出货量增长：Counterpoint数据显示，Q1全球蜂窝物联网模块出货量同比增长35%，印度增长最快（59%）。
• 5G手机渗透率提升：5月国内5G手机出货量占比达85.3%，创新高，表明5G普及趋势仍在持续。

关键信息

推荐标的

1. 整车智能化产业链

• 美格智能（002881）
• 广和通（300638）
• 移远通信（603236）
• 永贵电器（300351）
• 华测导航（300627）

2. 北美数通产业链

• 太辰光（300570）
• 新易盛（300502）
• 沪电股份（002463）
• 天孚通信（300394）
• 中际旭创（300308）

继续跟踪标的

• 绿色通信：英维克（002837）、科创新源（300731）、亨通光电（600487）
• IDC：奥飞数据（300738）、科华数据（002335）、光环新网（300383）
• 运营商：中国移动（600941）、中国电信（601728）
• 通信基建：中兴通讯（000063）、润建股份（002929）
• 军工通信：七一二（603712）
• 工业互联网：能科股份（603859）

行情回顾

• 通信板块表现：整体上涨，优于大盘。
• 细分板块表现：
  • 量子通信：上涨11.8%
  • 物联网：上涨5.4%
  • 移动互联：上涨4.2%
  • 区块链：上涨3.2%
  • 光通信：上涨2.2%
  • 卫星通信导航：上涨2.1%
  • 通信设备：上涨1.9%
  • 云计算：上涨1.1%
  • 运营商：下跌3.3%

市场动态

• 5G基站建设：截至5月末，我国5G基站总数达170万个，占移动基站总数的16.7%。
• 宽带接入端口数：全国互联网宽带接入端口数量达10.3亿个，光纤接入占比提升至95.1%。
• 电信业务收入：1—5月份累计完成6650亿元，同比增长8.5%。新兴业务如云计算、大数据、物联网增速显著。
• 移动互联网用户数：累计达14.4亿户，同比增长显著。
• 5G手机出货量：5月国内5G手机出货量1773.9万部，同比增长6.0%，占同期手机出货量的85.3%。

风险提示

• 贸易摩擦加剧
• 5G进度不达预期

重点数据

• Counterpoint数据：Q1全球蜂窝物联网模块出货量同比增长35%，其中印度增长最快（59%）。
• Dell'Oro报告：Q1全球小基站RAN收入同比增长15%，预计全年将超50亿美元。
• 紫光展锐：完成全球首个基于5G R17 IoT NTN标准的卫星物联网上星实测。
• 工信部数据：1—5月新建5G基站27.5万个，5G用户数增长显著。

投资策略

• 关注中报业绩高成长个股。
• 重点布局海缆、物联网、光通信、云视讯等板块。
• 建议持续关注运营商在数据中心和新兴业务方面的资本开支动向。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应自行关注更新信息。