> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系主要品种的近期价格数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数、现货参考及备注信息。数据来源为Wind、Mysteel及广发期货研究所。 --- ## 黑色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5848 | 5768 | 80 | 1.40% | 67.40% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM607) | 6170 | 6008 | 162 | 2.70% | 58.70% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3320 | 3263 | 57 | 1.70% | 35.70% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3490 | 3473 | 17 | 0.50% | 28.60% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 865 | 815 | 50 | 6.20% | 42.60% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1831 | 1828 | 3 | 0.20% | 72.60% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1341 | 1286 | 55 | 4.30% | 38.90% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | ### 主要观点 - **基差率整体偏高**，尤其是硅锰、铁矿石、焦煤，基差率分别达到2.70%、6.20%和4.30%。 - **基差为正**，表明现货价格高于期货价格，可能反映市场对现货供应紧张或需求增长的预期。 - **历史分位数多数位于中等偏上水平**，说明当前基差处于历史相对高位。 --- ## 有色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2606) | 102760 | 104550 | -1790 | -1.71% | 0.80% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2606) | 24220 | 24445 | -225 | -0.92% | 10.60% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2609) | 2667 | 2827 | -160 | -5.67% | 13.00% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2606) | 24180 | 24275 | -95 | -0.39% | 38.50% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2606) | 424250 | 425960 | -1710 | -0.40% | 18.10% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2606) | 145650 | 146450 | -800 | -0.55% | 18.50% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2606) | 15500 | 15135 | 535 | 3.53% | 90.80% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 194000 | 196560 | -2560 | -1.30% | 28.00% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2609) | 9500 | 9020 | -320 | -3.55% | 42.60% | SMM 华东Si4210均价 | ### 主要观点 - **基差率多数为负**，说明期货价格高于现货价格，可能反映市场对未来价格的预期偏高。 - **不锈钢基差为正**，基差率3.53%，为少数正基差品种之一。 - **历史分位数分布不均**，如氧化铝、碳酸锂等品种历史分位数较低，可能为近期价格波动的参考依据。 --- ## 贵金属系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 1033.76 | 1038.22 | -4.5 | -0.43% | 8.60% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 19692.00 | 19840.0 | -148.0 | -0.75% | 6.30% | 上金所白银现货AG (T+D) | ### 主要观点 - **基差为负**，期货价格高于现货价格，表明市场对未来价格的预期偏高。 - **基差率较低**，多数处于负值，显示期货贴水程度较小。 - **历史分位数均处于较低水平**，可能表明当前价格处于历史低位。 --- ## 农产品系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2880 | 3003 | -123 | -4.10% | 17.30% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8680 | 8487 | 193 | 2.27% | 42.30% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9560 | 9680 | -120 | -1.24% | 2.30% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2290 | 2387 | -97 | -4.06% | 25.90% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10350 | 9755 | 595 | 6.10% | 93.10% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2607) | 2415 | 2365 | 50 | 2.11% | 61.60% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2607) | 2850 | 2700 | 150 | 5.56% | 74.40% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2607) | 10100 | 11215 | -1115 | -9.94% | 16.40% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2606) | 4110 | 3461 | 649 | 18.75% | 78.10% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 18000 | 16310 | 1690 | 10.36% | 99.70% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5445 | 5442 | 3 | 0.06% | 6.30% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9400 | 7630 | 1770 | 23.20% | 89.80% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 9265 | -1365 | -14.73% | 30.00% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | ### 主要观点 - **基差率多数为正或负**，如鸡蛋、苹果基差率较高，而红枣为负。 - **历史分位数多数处于较高或中等水平**，如棉花、白糖等品种接近历史高位。 - **部分品种现货价格明显高于期货价格**，可能反映市场对供需格局的预期。 --- ## 能源化工系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX607) | 9290 | 9194.0 | 96.0 | 1.04% | 56.10% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 6570.0 | 6338.0 | 232.0 | 3.66% | 90.80% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 4975.0 | 4764.0 | 211.0 | 4.43% | 96.30% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF607) | 8130.0 | 8024.0 | 106.0 | 1.32% | 70.10% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2606) | 9530.0 | 9250.0 | 280.0 | 3.03% | 76.20% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 3100.0 | 2855.0 | 245.0 | 8.58% | 97.40% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1860.0 | 1923.0 | -63.0 | -3.28% | 3.70% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8385.0 | 8060.0 | 325.0 | 4.03% | 92.10% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 9490.0 | 8557.0 | 933.0 | 10.90% | 99.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4950.0 | 5145.0 | -195.0 | -3.79% | 31.10% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH607) | 1903.0 | 2089.0 | -186.0 | -8.90% | 23.50% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | LPG(PG2607) | 7208.0 | 5663.0 | 1545.0 | 27.28% | 99.20% | 市场价:液化气:广州地区 | | 沥青(BU2606) | 4360.0 | 4294.0 | 66.0 | 1.54% | 68.40% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2606) | 15600.0 | 15335.0 | 265.0 | 1.73% | 60.70% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 928.0 | 1055.0 | -127.0 | -13.69% | 25.90% | 法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1168.0 | 1228.0 | -60.0 | -5.14% | 18.40% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2606) | 8490.0 | 8032.0 | 458.0 | 5.70% | 99.00% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 9540.0 | 8268.0 | 1272.0 | 15.38% | 97.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2607) | 9188.0 | 8350.0 | 838.0 | 10.04% | 99.40% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 17950.0 | 17830.0 | 120.0 | 0.67% | 97.70% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | ### 主要观点 - **基差率多数为正**，如LPG、丙烯、瓶片等品种基差率显著偏高。 - **历史分位数多数处于高位**，表明当前基差水平处于历史较高水平。 - **部分品种基差为负**，如玻璃、纯碱、烧碱等，可能反映市场对未来价格的预期偏高。 --- ## 金融系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4871.9122 | 4836.8 | -35.1122 | -0.73% | 10.60% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 3003.5839 | 2981.6 | -21.9839 | -0.74% | 7.10% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | IC2606.CFE | 8694.1709 | 8620.8 | -73.3709 | -0.85% | 9.20% | | | IM2606.CFE | 8741.1507 | 8642.2 | -98.9507 | -1.14% | 20.80% | | | 2年期债(TS2606) | 100.14 | 102.55 | 0.04 | 0.04% | 43.20% | | | 5年期债(TF2606) | 100.44 | 106.21 | 0.08 | 0.07% | 40.70% | 转换因子:0.9450 | | 10年期债(T2606) | 100.22 | 108.61 | 0.09 | 0.08% | 28.80% | 转换因子:0.9219 | | 30年期债(TL2606) | 123.15 | 112.43 | 0.21 | 0.19% | 28.40% | 转换因子:1.0935 | ### 主要观点 - **基差率整体较低**，多数为负，表明期货价格高于现货价格。 - **基差为正的品种较少**，如2年期债、5年期债、10年期债、30年期债，基差率分别为0.04%、0.07%、0.08%、0.19%。 - **历史分位数多数处于中等偏上水平**，显示当前基差水平处于历史中等偏上区间。 --- ## 总结 1. **黑色系**：多数品种基差为正，基差率偏高，历史分位数多数处于中等偏上水平。 2. **有色系**：基差率多数为负，仅不锈钢和工业硅为正，历史分位数分布不均。 3. **贵金属系**：基差率整体较低，期货价格高于现货价格。 4. **农产品系**：基差率多数为正，部分品种如红枣为负，历史分位数多数处于较高水平。 5. **能源化工系**：基差率多数为正，如LPG、丙烯、瓶片等，历史分位数多数处于高位。 6. **金融系**：基差率整体较低，多数为负，部分品种如2年期债、5年期债、10年期债、30年期债为正。 --- ## 关键信息 - **基差率**：反映期货与现货价格之间的差距比例，正基差率表示现货价格高于期货价格，负基差率则相反。 - **历史分位数**：用于衡量当前基差在历史中的相对位置，数值越高，表示当前基差水平越偏高。 - **现货参考**：提供具体价格参考点，如产地、规格、交割地等。 - **备注**：包括基差计算方式、转换因子、价格基准等信息。 --- ## 数据来源 - **Wind**、**Mysteel**、**广发期货研究所** --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布或复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。