20210705-莫尼塔投资-数据量化周报_A股整体收跌_市场风格尚不明确_5页_1016kb

文档总结：研究部周报分析

核心内容

本报告由莫尼塔研究部发布，分析了上周A股市场的整体表现及行业风格变化，同时探讨了机构抱团行为的演变趋势。报告还提供了关于莫尼塔研究的背景信息，并附有多个图表以辅助理解市场动态。

市场表现

• A股整体表现：上周A股整体收跌，上证综指下跌 2.28%，沪深300下跌 3.03%，创业板指下跌 0.41%，中证1000下跌 1.31%。
• 行业分化明显：
  • 领涨行业：电力设备及新能源、纺织服装、商贸零售、农林牧渔指数收涨。
  • 领跌行业：煤炭、国防军工、非银行金融指数跌幅均超过 5%。
• 市场风格不明朗：进入7月后，市场主线尚未清晰，周四以上证50为代表的价值板块领涨，而周五以创业板指为代表的成长板块抗跌。

机构抱团分析

• 机构抱团行为：机构对重仓股的集中度下降，但对偏好行业的超配程度依然维持在高位。
• 历史经验：7月的领涨板块与6月出现差异的概率较大，主要原因是部分公募基金的半年度考核结束，投资者开始寻求新的超额收益板块。
• 抱团瓦解原因：
  • 基本面大幅波动导致抱团股的盈利相对优势下降。
  • 无风险利率抬升使估值出现下行压力。
• 未来展望：长期盈利具有优势的行业未来大概率会胜出，新的抱团重仓股方向仍在酝酿。

莫尼塔研究简介

• 公司背景：莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，自2005年成立以来一直为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据及产业相关研究服务。
• 客户群体：包括国内外大型资产管理公司、保险公司、私募基金及各类企业。
• 加入财新集团：2015年加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。
• 官网：www.caixininsight.com

图表说明

• 图表1-3：展示主要宽基指数、各申万行业指数及各风格指数近两周的涨跌幅，帮助理解市场整体及行业风格的变动情况。
• 图表4-5：为Relative Rotation Graphs（相对轮动图），用于分析不同风格相对沪深300的相对收益及动量变化。第一象限代表趋势跑赢基准且动量强劲，第三象限代表趋势跑输基准且动量较弱。

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