20210216-中航证券-电子行业周报_中国信通院发布_2021年1月国内手机市场运行分析报告_5G渗透率有望持续提升_5页_494kb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

中航证券研究所于2021年2月16日发布电子行业周报，重点分析了电子行业近期的市场表现、重要事件及投资建议。

主要观点

行业整体表现

电子（申万）指数：本周上涨5.95%，行业排名9/28。
市场回暖：2021年1月国内手机市场出货量同比增长92.8%，智能手机出货量同比增长94.3%，5G手机出货量占比达68%，显示市场明显回暖。
国产手机占比上升：国产品牌手机出货量占同期手机出货量的84.1%，国产手机市场持续增长。

重要事件

日本瑞萨电子收购Dialog Semiconductor：以约49亿欧元现金收购，推动芯片技术发展。
首款国产量子计算机操作系统发布：“本源司南”实现系统化管理与高效运行，标志着国产量子软件研发能力达到国际先进水平。
台积电投资研发基地：计划在东京附近投资1.89亿美元建设研发基地。
博通芯片通过Wi-Fi6认证：BK7236成为全球首款支持Wi-Fi6的物联网芯片，推动物联网技术应用。
5G定位技术合作：中国移动研究院、中兴通讯和高通将合作推进5G定位技术发展。

投资建议

半导体行业：预计2021年全球半导体行业将增长15%，主要受益于AI、5G、HPC、智能汽车、IoT等领域的推动。
- 设备：全球半导体制造设备销售额预计增长16%，达到689亿美元。
- 材料：中国将超越韩国，成为全球第二大半导体材料市场。
- 芯片设计：中国芯片设计行业持续增长，预计2021年增速有望保持。
- 晶圆代工：市场规模持续扩大，2020年同比增长13.7%，2021年有望进一步增长。
- NOR Flash：受中芯国际被列入“实体清单”影响，供给减少，叠加TWS耳机需求增长，预计2021H1价格持续上升。
消费电子：智能手机、PC、可穿戴设备市场需求旺盛，建议关注相关产业链。
- 智能手机：5G渗透率持续提升，建议关注基带、天线、射频传输等环节。
- PC：受疫情影响，PC需求增长，建议关注龙头企业。
- 可穿戴设备：TWS耳机和智能手表增长显著，建议关注相关产业链。
电子元件：电容器需求增长，建议关注MLCC、钽电容等细分领域。
- 民用市场：5G建设推动电容器需求增长。
- 军用市场：军工信息化推动钽电容市场扩大。
面板行业：LCD面板市场供不应求，价格持续上涨，建议关注龙头企业。
- 行业整合：京东方收购中电熊猫产线，提升行业集中度。
- 长期趋势：随着整合完成，面板价格将趋于稳定，周期属性减弱。

建议关注标的

类别	标的名称	说明
功率器件	斯达半导	IGBT领先企业，国产替代领军者
韦尔股份	韦尔股份	深度布局车载CIS
电子元件	鸿远电子	军用MLCC核心供应商
宏达电子	宏达电子	军用钽电容领先企业
消费电子	歌尔股份	TWS耳机领先企业
立讯精密	立讯精密	连接器领先企业，苹果产业链供应商
面板	京东方A	供需回暖，第一梯队地位稳固

风险提示

5G进展低于预期：可能影响5G渗透率提升。
全球疫情存在不确定性：可能影响消费电子需求和供应链稳定性。

投资评级定义

买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%。
持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%。
行业投资评级：
- 增持：行业增长水平高于同期沪深300指数。
- 中性：行业增长水平与同期沪深300指数相当。
- 减持：行业增长水平低于同期沪深300指数。