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iOS IDFA新政实施在即，关注游戏买量成本变化

核心内容

随着iOS 14.5版本的推出，苹果公司更新了用户隐私政策，要求开发者在获取用户设备的IDFA时必须获得用户许可。IDFA是iOS用户跨应用的通用ID，在效果广告归因中起关键作用。根据福布斯2021年2月的调查，仅有38.5%的iOS用户开放广告商对IDFA的追踪权限，因此，IDFA权限的大量关闭可能影响广告投放的精准度。

在新政实施初期，游戏行业作为效果广告的主要参与者，可能会面临广告精准度下降的问题，从而导致获客难度增加和买量ROI下降。对于产品力和买量能力较弱的中小游戏厂商，买量价格上升可能带来一定压力；而对于产品供给稳定、质量过硬且投放运营能力优秀的公司，买量价格上升的风险相对可控。因此，建议关注低估值游戏龙头完美世界，以及拥有游戏社区TapTap的心动公司。

主要观点

• IDFA新政影响：IDFA权限关闭可能导致用户画像缺失，影响广告投放精准度。
• 游戏行业影响：买量ROI可能下降，中小厂商面临更大压力，而头部公司相对抗风险。
• 投资建议：关注完美世界和心动公司。

行业表现

• 上周行情回顾：传媒互联网板块指数（中信）周涨幅为-1.23%，在30个中信一级行业中排名第28。
• 涨幅前十个股：元隆雅图、祥源文化、天下秀、天地在线、新华文轩、省广集团、广博股份、吉比特、芒果超媒、文投控股。
• 跌幅前十个股：华媒控股、长城退、大晟文化、分众传媒、众应互联、腾信股份、三五互联、*ST聚力、宣亚国际、博瑞传播。

行业运行数据

2.1 游戏

• 2021年2月移动游戏收入：211.98亿元，同比增长12.24%。
• 重点手游iOS畅销榜排名：包括《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》等，涉及世纪华通、三七互娱、完美世界、巨人网络、吉比特、掌趣科技等公司。
• 手游买量市场分析：3月广告投放金额排名前三为《万国觉醒》、《阿伟消消乐》、《星战模拟器》，战争、休闲、网赚类手游投放力度较强。

2.2 电影

• 2021年至今内地电影总票房：187亿元。
• 4月3日单日票房：3.1亿元，同比上升35.96%。
• 票房排名前三：《我的姐姐》、《哥斯拉大战金刚》、《西游记之再世妖王》。

2.3 电视剧

• 卫视收视率排名：《陪你一起长大》、《海洋之城》、《爱在星空下》。
• 网络热度排名：《爱的理想生活》、《暴风眼》、《斗罗大陆》。

2.4 综艺

• 电视综艺网络播放量市占率排名前三：《王牌对王牌第六季》、《欢乐喜剧人第七季》、《青春环游记第二季》。
• 网络综艺热度排名前三：《青春有你第三季》、《创造营2021》、《乘风破浪的姐姐第二季》。

2.5 渠道

• 大屏端：OTT+智能电视：日均开机率41.3%，日均活跃终端数12189万台。
• 点播媒体月活跃用户数：银河奇异果（4432万户）、CIBN酷喵影视（4029万户）、云视听极光（3012万户）。
• 移动端：互联网视频：2月四大平台月活分别为爱奇艺（67473万人）、腾讯视频（58206万人）、优酷（24734万人）、芒果TV（19370万人）。

2.6 直播电商

• 淘宝直播：近7日TOP5销售额总计20.54亿元，同比增长10.55%。
• 快手直播：TOP5销售额总计28.87亿元，同比增加793.81%。
• 抖音直播：TOP5销售额总计3.71亿元，同比增长66.37%。

2.7 广告营销

• CTR月度全媒体刊例花费同比增速：2021年1月同比下降2.0%，其中电梯海报渠道同比涨幅最大（27.2%），杂志渠道同比跌幅最大（-24.9%）。

重点公司公告

• 三五互联：总经理辞职。
• 湖北广电：购买文创产业园房产。
• 博瑞传播：与控股股东共同投资天府影业公司。
• 凯撒文化：2020年营收和净利润同比下降，但2021年第一季度业绩预计增长。
• 吉比特：2020年营收增长，但净利润下降。
• 天下秀：2020年营收和净利润同比增长。
• 粤传媒：完成股份回购。
• 腾信股份：2020年业绩预告修正，净利润大幅下滑。
• 其他公司：包括盛趣游戏、祖龙娱乐、心动公司等均有重要公告。

行业要闻

游戏

• 《黑神话：悟空》获腾讯投资。
• 《小森生活》上线首日登顶AppStore。
• 《赛马娘Pretty Derby》确认引进中国。
• 乐府互娱获腾讯投资。
• 祖龙娱乐发布2020年财务业绩。
• 心动公司融资。
• 教育部严禁网游服务未成年人。

影视

• 《哥斯拉大战金刚》创纪录票房。
• 《追虎擒龙》定档5月1日。

互联网

• 哔哩哔哩上市。
• 腾讯推出“微小号”。
• 腾讯《PUBG Mobile》吸金27亿美元。
• 万像文化完成A轮融资。

教育

• 云学堂完成E2轮融资。
• 百思童年完成A轮融资。
• Coursera在纽交所上市。
• 教育部严禁中小学招生与竞赛挂钩。

体育

• 英雄体育VSPN并购伐木累。

风险提示

• 游戏版号政策收紧的风险。
• 手游行业增速放缓的风险。