20260720-东海证券-电子行业周报_WAIC_2026国产新品密集亮相_台积电大幅上调全年资本开支_15页_1mb

报告摘要

2026世界人工智能大会（WAIC 2026）在上海举办，展示了AI从算力基建到终端应用的全产业链突破，华为昇腾950超节点、中科曙光“曙光8000”、东方算芯DF1000、摩尔线程MTTC256、天数智芯天垓300等国产算力产品集中亮相，推动AI算力、终端创新和产业应用。

台积电发布2026年Q2财报，营收、利润及毛利率均创历史新高，大幅上调全年资本开支至600-640亿美元，并追加千亿美元对美投资。AI需求强劲，推动高性能计算平台营收占比提升至66%，公司预计第三季度营收环比增长约12%。

电子行业本周整体表现疲软，申万电子指数下跌18.84%，跑输沪深300指数5.26%。半导体、光学光电子、电子化学品等子板块跌幅较大，部分个股出现显著回调。

AI产业链加速发展：
- WAIC 2026展示了AI在算力基建和终端应用的全面突破，国产算力产品如昇腾950、天垓300等表现亮眼，推动AI大模型训练、算力芯片、先进封装等环节产业化进程。
- 月之暗面推出全球参数最大开源大模型Kimi K3，登顶Arena榜单，显示中国AI技术竞争力。
台积电业绩强劲，资本开支大幅上调：
- 台积电Q2营收、净利润和毛利率均创新高，AI需求推动高性能计算平台增长。
- 全年资本支出上调至600-640亿美元，其中70%-80%用于先进制程，10%-20%用于先进封装。
- 公司在美国亚利桑那州追加1000亿美元投资，计划建设4座2nm及更先进晶圆厂，显示其全球扩张战略。
电子行业整体承压：
- 本周电子行业整体表现不佳，申万电子指数下跌18.84%，半导体、光学光电子等子板块跌幅显著。
- 存储芯片价格在AI需求推动下持续上涨，但消费电子受存储价格影响需求承压，部分公司面临成本压力。
行业数据与市场表现：
- 存储芯片价格自2023年下半年反弹，DRAM现货价格在2026年6月升至2022年高点，NAND Flash合约价格持续上涨。
- TV面板、IT面板价格趋于稳定，但整体市场仍面临一定压力。

AI算力与终端应用：华为昇腾950超节点、中科曙光“曙光8000”、东方算芯DF1000、摩尔线程MTTC256、天数智芯天垓300等产品集中亮相，推动AI算力、终端创新。
台积电Q2业绩：营收约新台币12703.8亿元，净利润约新台币7065.6亿元，毛利率达67.7%。全年资本支出上调至600-640亿美元。
电子行业表现：申万电子指数下跌18.84%，半导体板块跌幅最大（-21.22%），电子化学品板块也出现显著回调（-21.14%）。
行业数据趋势：存储芯片价格持续上涨，DRAM现货价格在2026年6月升至2022年高点，NAND Flash合约价格持续上涨，TV面板价格趋于稳定。

AI创新驱动板块：
- 关注算力芯片：寒武纪、海光信息、澜起科技、摩尔线程、沐曦股份、龙芯中科。
- 关注光器件：源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、东山精密。
- 关注PCB：胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技。
- 关注存储：江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正。
- 关注服务器与液冷：英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。
AIOT领域：
- 关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微。
国产替代方向：
- 关注半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密。
- 关注零部件与材料：新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。
价格触底复苏的龙头标的：
- 关注功率板块：新洁能、扬杰科技、东微半导。
- 关注CIS：豪威集团、思特威、格科微。
- 关注模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微。