20231014-西南证券-利率市场跟踪周报_基本面持续偏弱修复_美国加息预期再起波澜_14页_1mb

固定收益定期报告利率市场跟踪周报总结

经济数据概述

• 消费者物价指数（CPI）：同比持平，环比上涨0.2%，涨幅较上月回落。食品价格下降32%，非食品价格上涨0.7%。服务价格稳固。
• 工业生产者物价指数（PPI）：同比-2.5%，环比上涨0.4%，主要由国际原油价格上涨带动。
• 宽带信贷数据：2023年9月社会融资规模增量4.12万亿元，信贷数据略改善，包含居民和企业贷款增加。
• 美联储动态：美国9月CPI高于2%目标，服务输出改变得出加息预期博弈结果。

资本市场动态

• 资金市场：隔夜资金价格如DR001为1.735%，资金价格整体小幅回落，逆回购净投放M4900亿元。
• 债券市场：收益率总体上行，尤其国债收益率变化明显，区间内最高上涨797BP（3年期），最低下降49BP（10年期）。

市场展望

• 后市预测：经济基本面延续偏弱修复，货币政策保持中性，四季度存在降准降息可能。预计10年期国债收益率上限在2.7%附近。
• 风险提示：经济修复超预期，政策不确定性，国际事件如能源波动可能影响。