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长城证券：中欧光伏贸易争端再起波澜

核心内容

本报告为电力设备与新能源行业周报，聚焦中欧光伏贸易争端、行业动态及个股推荐，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

主要观点

• 中欧光伏贸易争端再起波澜：欧盟贸易官员古赫特建议对中国太阳能电池产品征收惩罚性进口关税，临时征税将在6月6日前生效，最终征税可能持续五年。但此前双方的和解迹象仍在，6月份前有望解决争端。
• 国内政策利好酝酿：国内新能源政策持续出台，有望对冲海外市场风险，推动国内市场大规模启动。
• 光伏行业供需格局改善：行业整体表现良好，供需逐步平衡，投资评级维持“推荐”。
• 重点个股表现强劲：阳光电源、东方日升、海润光伏等公司因业务弹性大、增长潜力高，被重点推荐。

关键信息

1. 行业动态

• 光伏产品价格稳定：自3月中下旬以来，价格基本保持平稳，成交量稳定，显示短期供给平衡。
• 海外市场增长：浙富股份、林洋电子、三星电子、科陆电子等公司在南网招标中中标，预计带来显著收入增长。
• 国内水电建设提速：2013年水电建设有望提速，浙富股份的水轮机业务将受益。
• 核电业务前景广阔：浙富股份控股子公司华都公司产品具有技术优势，有望在核电重启中获取订单。
• 光伏装机容量增长：意大利4月新增装机容量170MW，德国5月上网电价补贴率拟削减1.8%。

2. 个股重点推荐

3. 上市公司动态

• 浙富股份：中标3×27MW水轮发电机组及相关设备项目，预计带来1.24亿元收入。
• 林洋电子：在南网电能表招标中预中标5个包，合计中标金额约1.42亿元。
• 三星电子：在南网电能表招标中中标10个包，合计中标金额约1.44亿元。
• 科陆电子：在南网电能表招标中预中标4个包。
• 湘电股份：与天津协和华兴签订风力发电机组采购合同，金额达12.15亿元。
• 智光电气：子公司智光节能签订合同能源管理合同，预计分享节能效益8,448万元。
• 隆基股份：子公司与江苏顺风签署战略合作协议，预计2013年项目产能达220MW。
• 华西能源：拟与浙江铂瑞共同成立公司，拓展余热利用装置市场；拟出资5亿元增资自贡市商业银行。
• 方正电机：拟收购杭州铁城51%股权，完善新能源汽车产业链。
• 海润光伏：全资子公司收到政府财政补贴100万元。

4. 行业重点关注

• 中欧光伏“双反”争端：欧盟拟对中国光伏组件征收惩罚性关税，但和解可能性仍存在。
• 电网发展规划：国家能源局拟推进电网科学发展，解决弃风、弃光等问题。
• 德国补贴削减：5月上网电价补贴率拟削减1.8%，6月再削减1.8%。
• 意大利光伏装机增长：4月新增装机容量170MW，累计装机容量达16.9GW。

5. 价格信息跟踪

• 光伏产品价格维持不变：多晶硅料、硅片、电池片及组件价格均无变动，市场供需平衡。
• 原材料价格稳定：取向硅钢、LME铝、LME铜价格保持平稳。

结论

本报告指出，中欧光伏贸易争端虽有波澜，但和解仍有可能，国内政策利好将对冲风险，推动行业增长。重点个股如宏发股份、浙富股份、中恒电气和理工监测因其良好的业务前景和估值优势，被持续推荐。行业整体表现良好，建议投资者关注新能源领域的发展机遇。