20220119-弘业期货-贵金属周报_持续关注美联储及疫情变化_贵金属震荡判断_9页_1mb

贵金属周报总结

核心内容概述

本报告为2022年1月19日发布的《贵金属周报》，主要围绕黄金与白银的市场表现、近期基本面分析、相关数据以及后市展望进行总结。报告指出，贵金属市场在上周呈现小幅反弹，但整体仍处于震荡状态，市场对美联储政策及疫情变化保持高度关注。

主要观点

• 贵金属走势：上周COMEX黄金与白银均出现小幅反弹，金银比处于高位后持续回落。黄金周中最高触及1828.2美元，维持在1800美元附近震荡；白银周中最高上涨至23.260美元，最终收于23美元附近。
• 短期判断：贵金属短期预计维持震荡走势，白银走势可能强于黄金。
• 美联储政策：美联储主席鲍威尔在听证会上表示，加息计划不会影响经济或损害就业市场，倾向于“软着陆”而非衰退。他强调，若通胀持续时间超过预期，将逐步提高利率，但未明确加息时间表。
• 点阵图暗示：2021年12月的点阵图显示，美联储今年可能加息3次，但具体实施取决于通胀是否开始自行下降。
• 通胀数据：美国12月CPI同比上涨7%，创1982年6月以来最大涨幅；核心CPI同比上涨5.5%，为1991年以来最大涨幅，主要受居住成本和二手车价格影响。
• 资产负债表：美联储尚未就缩减其近9万亿美元的资产负债表做出决定，仍在讨论具体方法，可能需要多次会议才能确定。

关键信息

1. 黄金与白银走势

• 黄金：COMEX黄金上周小幅反弹，最高触及1828.2美元，后回落至1800美元附近。
• 白银：COMEX白银周中上涨至23.260美元，最终收于23美元附近。
• 金银比：金银比处于高位后持续回落，显示白银表现优于黄金。

2. 美联储政策动态

• 鲍威尔讲话：鲍威尔未表现出比预期更鹰派的态度，强调“软着陆”路径。
• 通胀预期：通胀压力预计持续至2022年年中，若持续时间更长，将面临更根深蒂固的风险。
• 加息节奏：美联储可能在今年加息3次，但具体时间取决于通胀的下降情况。
• 资产负债表：尚未决定缩减资产负债表，仍处于讨论阶段。

3. 经济数据影响

• CPI数据：美国12月CPI同比上涨7%，创1982年以来最大涨幅；核心CPI同比上涨5.5%，为1991年以来最大涨幅。
• 主要推动力：居住成本和二手车价格上涨是CPI上涨的主要原因。

4. 市场情绪与投资建议

• 市场关注点：市场持续关注美联储政策正常化及疫情变化。
• 投资策略：短期建议投资者保持谨慎，关注美联储动作和疫情进展，贵金属预计维持震荡走势。

后市展望

• 贵金属市场短期内将继续震荡，缺乏明确方向。
• 银价可能强于金价，金银比回落趋势值得关注。
• 市场对美联储的加息预期较为充分，政策变化可能有限。
• 疫情发展及全球经济复苏情况将对贵金属价格产生重要影响。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告作者具有期货投资咨询执业资格，所采用数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
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总结

本周贵金属市场在美联储政策预期和通胀数据的双重影响下，呈现震荡格局。黄金和白银均小幅反弹，但整体走势仍不明确。分析师建议投资者保持谨慎，密切关注美联储政策动向和疫情发展，以应对未来可能出现的市场波动。