> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工周报—橡胶（2026年6月26日） ## 核心内容概览 本周报分析了2026年6月26日橡胶市场的基本面、供需状况、价差情况及库存变化，旨在为投资者提供市场趋势参考。整体来看，橡胶市场呈现供应逐步增加、需求偏弱、价格震荡偏弱的态势。 --- ## 主要观点 - **供应端**：2026年1-5月全球天然橡胶产量同比减少2.2%，其中泰国产量微增1.9%，印尼、越南、非洲产量均出现下滑。国内合成橡胶产量同比增加2.2%，但丁二烯橡胶产量同比减少3%。预计随着天气因素的稳定，供应将逐步进入旺季。 - **需求端**：2026年1-5月汽车总产量同比减少4.5%，乘用车产量同比减少6.6%，商用车产量同比增加7.8%。轮胎外胎产量同比增加1.9%，橡胶轮胎出口同比增加3.5%，汽车轮胎出口同比增加2%。整体需求偏弱，尤其是汽车产量下滑对橡胶消费形成压力。 - **库存变化**：天然橡胶（RU）库存及仓单小幅增加，但丁二烯橡胶（NR）库存显著减少，显示市场去库存趋势。顺丁橡胶实际消费同比减少13%，表明下游需求疲软。 - **价差分析**：现货价格方面，老全乳胶16700元/吨，人民币混合胶16450元/吨，主力合约2609期现价差80元。NR主力合约14225元/吨，折美金2087美元，完税后价格为15845元/吨。顺丁橡胶现货价格12300元/吨，基差490元。整体价差偏弱，显示市场对价格的预期偏谨慎。 - **市场展望**：供应即将进入旺季，而需求偏弱，预计价格将震荡偏弱运行。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 产量数据 | 国家/地区 | 2026年1-5月产量（万吨） | 增速% | 2025年1-5月产量（万吨） | 增速% | 2024年产量（万吨） | 增速% | |-----------|--------------------------|-------|--------------------------|-------|---------------------|-------| | 泰国 | 146 | +1.9 | 143 | -0.1 | 479 | +0.3 | | 印尼 | 74.5 | -3.4 | 77 | -22 | 226 | +0.8 | | 越南 | 29.9 | -5.4 | 31.6 | +3.9 | 130 | +2.1 | | 中国 | 18 | -4.8 | 18.9 | +11 | 88 | +5.4 | | 东南亚 | 354 | -1.2 | 358 | -2.8 | 1160 | +2.4 | | 全球 | 485 | -2.2 | 496 | +1.6 | 1469 | +2.4 | ### 2. 进口数据 | 类别 | 2025年1-5月进口（万吨） | 同比增速% | 2026年1-5月进口（万吨） | 同比增速% | |------|--------------------------|-----------|--------------------------|-----------| | 天胶+合成胶 | 347.6 | +23.6 | 334.3 | -3.8 | ### 3. 需求数据 | 指标 | 2022年增速% | 2023年增速% | 2024年增速% | 2025年1-5月增速% | 2026年1-5月增速% | |------|--------------|--------------|--------------|------------------|------------------| | 汽车总产量 | +3.6 | +11 | +3.7 | +12.6 | -4.5 | | 乘用车产量 | +11 | +9.6 | +5.2 | +14.1 | -6.6 | | 商用车产量 | -31 | +26 | -5.7 | +4.2 | +7.8 | ### 4. 轮胎产量与出口 | 指标 | 2022年增速% | 2023年增速% | 2024年增速% | 2025年1-5月增速% | 2026年1-5月增速% | |------|--------------|--------------|--------------|------------------|------------------| | 轮胎总产量 | -5 | +15 | +9.2 | +2.8 | +1.9 | | 橡胶轮胎出口 | +4.7 | +16 | +5.2 | +7.3 | +3.5 | | 汽车轮胎出口 | +5.6 | +16.4 | +5 | +6.8 | +2 | ### 5. 顺丁橡胶消费 | 指标 | 2025年5月 | 2026年5月 | |------|-----------|-----------| | 实际消费（万吨） | 14.4 | 12.5 | | 消费同比增速% | +62% | -13% | ### 6. 库存数据 | 类别 | 上周库存（吨） | 上周仓单（吨） | 本周库存（吨） | 本周仓单（吨） | 库存增减（吨） | 仓单增减（吨） | |------|----------------|----------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | RU | 159868 | 151510 | 160348 | 151340 | +480 | -170 | | NR | 27620 | 27620 | 23183 | 23183 | -4437 | -4437 | | BR | 7710 | - | 7010 | - | -700 | - | --- ## 价差信息 - **老全乳胶**：现货价格16700元/吨 - **人民币混合胶**：现货价格16450元/吨 - **NR主力合约**：14225元/吨，折美金2087美元，完税后15845元/吨 - **顺丁橡胶现货**：12300元/吨，基差490元 - **2609期现价差**：80元 --- ## 市场展望 - 供应端逐步进入旺季，但需关注天气因素对产量的影响。 - 下游需求偏弱，汽车产量下滑对橡胶消费形成拖累。 - 价差偏弱，显示市场对价格的预期谨慎。 - 整体判断为价格震荡偏弱。 --- ## 服务信息 - **服务电话**： - 问询电话：021-55275087（交易咨询部统一受理） - 投诉电话：021-55275065 - **服务内容**： - **研究分析**：提供期货市场及相关现货市场价格分析与影响因素研究。 - **风险管理顾问**：协助客户建立风险管理制度和操作流程，提供专项咨询和培训。 - **交易咨询**：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。