> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶早报总结 ## 核心内容概述 本报告为合成橡胶市场早报，主要围绕丁苯橡胶（BR）和苯乙烯类橡胶（BD）的市场动态、基差变化、利润情况以及丁二烯相关数据进行分析，时间范围为2026年5月28日至6月25日。 --- ## 丁苯橡胶（BR）市场分析 ### 盘面数据 - **BR主力合约收盘价**：从5月28日的14360降至6月25日的12035，周度下跌920点。 - **持仓量**：从5月28日的59685增加至6月25日的94682，周度增加67458手。 - **成交量**：从5月28日的221922增加至6月25日的272139，周度增加141156手。 - **仓单数量**：从5月28日的30930降至6月25日的13180，周度减少780手。 - **虚实比**：从5月28日的9.65上升至6月25日的35.92，周度增加26点。 ### 基差与月差 - **顺丁基差**：从5月28日的140降至6月25日的265，周度增加220点。 - **丁苯基差**：从5月28日的840降至6月25日的765，周度减少180点。 - **07-08月差**：从5月28日的0升至6月25日的110，周度增加65点。 - **08-09月差**：从5月28日的15降至6月25日的25，周度增加10点。 - **RU-BR基差**：从5月28日的3490降至6月25日的4650，周度减少180点。 - **NR-BR基差**：从5月28日的945降至6月25日的2480，周度减少40点。 ### 现货价格 - **山东市场价**：从5月28日的14500降至6月25日的12300，周度下跌700点。 - **传化市场价**：从5月28日的14350降至6月25日的12150，周度下跌850点。 - **齐鲁出厂价**：从5月28日的14300降至6月25日的12800，周度下跌300点。 - **CFR东北亚**：从5月28日的2250降至6月25日的1925，周度下跌25点。 - **CFR东南亚**：从5月28日的2750降至6月25日的2300，周度下跌150点。 ### 利润情况 - **现货加工利润**：从5月28日的468升至6月25日的920，周度增加452点。 - **进口利润**：从5月28日的-3224升至6月25日的-2961，周度增加263点。 - **出口利润**：从5月28日的5403降至6月25日的4292，周度减少332点。 --- ## 苯乙烯类橡胶（BD）市场分析 ### 现货价格 - **山东市场价**：从5月28日的11600降至6月25日的9000，周度下跌625点。 - **江苏市场价**：从5月28日的11825降至6月25日的9225，周度下跌530点。 - **扬子出厂价**：从5月28日的12000降至6月25日的9400，周度下跌500点。 - **CFR中国**：从5月28日的1610降至6月25日的1230，周度下跌150点。 ### 利润情况 - **乙烯裂解利润**：从5月28日的84降至6月25日的59，周度减少25点。 - **碳四抽提利润**：从5月28日的3570降至6月25日的#N/A，数据缺失。 - **丁烯氧化脱氢利润**：从5月28日的1432降至6月25日的-443，周度减少460点。 - **进口利润**：从5月28日的-658升至6月25日的-363，周度增加350点。 - **出口利润**：从5月28日的205降至6月25日的-27，周度减少1865点。 - **丁苯生产利润**：从5月28日的588升至6月25日的1388，周度增加800点。 - **ABS生产利润**：从5月28日的-794升至6月25日的-813，周度减少191点。 - **SBS生产利润**：从5月28日的-55升至6月25日的885，周度增加940点。 --- ## 关键信息总结 - **BR市场**整体呈现下跌趋势，现货价格持续走低，基差波动较大，进口利润有所改善，但出口利润下滑。 - **BD市场**现货价格大幅下跌，利润情况复杂，部分利润指标出现亏损，但丁苯生产利润显著上升。 - **丁二烯相关数据**显示，碳四抽提法利润下降，丁烯氧化脱氢利润大幅下滑，而东明石化丁二烯竞拍情况表明市场对丁二烯的需求和价格存在波动。 - **市场情绪**整体偏弱，期货与现货价格联动性较强，但利润结构出现分化，需关注供需变化及政策影响。 --- ## 主要观点 - **BR价格**受市场供需及成本因素影响，持续承压，但现货加工利润有所回升，显示市场对现货需求仍有一定支撑。 - **BD价格**下跌幅度较大，可能受到国际油价及下游需求疲软的影响，需关注进口与出口利润的变化对市场的影响。 - **丁二烯**作为BD生产的重要原料，其价格和利润波动对BD市场具有重要影响，需密切关注其市场动态。 - **基差变化**表明市场对远期合约的预期有所调整，可能反映市场对未来供需的担忧。