20170123-渤海证券-传媒行业周报_估值持续下探_关注春节档行情_15页_699kb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本周传媒行业整体呈现低位下探趋势，渤海传媒行业指数下跌3.05%，跑输沪深300指数3.40%。影视动漫和网络服务子版块跌幅较大，分别为-4.48%和-3.65%，而有线运营和体育健身子版块跌幅相对较小，分别为-1.83%和-1.05%。个股方面，万家文化、乐视网和印纪传媒领涨，凯撒文化和滨海能源则领跌。分析师姚磊维持传媒行业“中性”投资评级，重点推荐光线传媒、中文传媒、鹿港文化、人民网和广弘控股。

主要观点

1. 行业整体走势

   • 文化传媒行业本周继续低位下探，板块内个股估值中枢下限被持续下调。
   • 面临春节档前的市场调整，整体性反弹可能性较小，建议投资者谨慎布局，关注个股成长机会。

2. 投资策略建议

   • 从长期格局来看，可关注以下三大投资逻辑：
     • 传统国企媒体领域：混改、股权激励等政策将加速国企释放红利，特别是与教育产业相关的领域。
     • 体育产业新成长细分领域：如自行车、体育培训等，具有业绩爆发潜力。
     • 互联网规则变化带来的机会：微信小程序等新兴技术可能为部分互联网公司带来超车机会。

3. 行业利好关注点

   • 临近春节档，建议关注具有票房潜力影片的制片和发行方。
   • 互联网彩票放开进程加速，可能对相关板块带来利好效应。

关键信息

国际行业动态

• YouTube推出SuperChat功能：用户可通过付费“打赏”主播，消息可在聊天流中高亮显示。该功能将首先向全球20个国家的主播开放。
• 任天堂发布Switch游戏主机：售价299美元，支持主机/掌机双模式，将在3月3日全球首发。
• Facebook在德国测试假新闻过滤工具：用户可标记假新闻并发送给第三方核查，若被证实为假，将被拒绝优先显示并发出警告。
• 索尼高管预测苹果将发布AR/VR产品：苹果在AR/VR领域持续投入，预计将在2017年迈出第一步。
• Netflix第四季度营收和净利润双增：营收24.78亿美元，净利润6670万美元，同比增长55%。新增用户数达705万，其中美国新增193万，国际新增512万。公司股价在财报公布后上涨8.19%。

国内行业动态

• 央视春晚网络直播平台确定：央视影音、爱奇艺、芒果TV成为官方直播平台，主持阵容基本延续去年。
• 小米影业解散宣发部门：仅成立一年的小米影业已不再参与影视制作，主要聚焦投资和植入，宣发工作由公司市场体系接管。
• 百度成立AR实验室：投入2亿美元推动AR营销，与肯德基、宝马、兰蔻等品牌合作，AR技术在中国发展速度较快。

A股上市公司动态

• 乐视网停牌：因媒体报道可能影响股价，公司申请停牌，待披露澄清公告后复牌。
• 掌趣科技停牌：筹划重大资产重组，涉及泛娱乐行业，存在不确定性。
• 光线传媒业绩预增：2016年净利预增74.09%-86.53%，主要得益于电影票房和电视剧网络剧收入增长。
• 阳光股份获永磐实业举牌：持股达5%，可能引发市场关注。

重点推荐标的

• 光线传媒（增持）
• 中文传媒（增持）
• 鹿港文化（增持）
• 人民网（增持）
• 广弘控股（增持）

市场热点数据

• 沪深300指数上涨0.35%
• 创业板指下跌4.46%
• 渤海传媒行业指数下跌3.05%
• 子行业涨跌幅：
  • 营销服务：-3.58%
  • 影视动漫：-4.48%
  • 有线运营：-1.83%
  • 网络服务：-3.65%
  • 平面媒体：-2.90%
  • 体育健身：-1.05%

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300涨幅介于10%-20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300涨幅介于-10%-10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对沪深300涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对沪深300涨幅介于-10%-10%
  • 看淡：未来12个月内相对沪深300跌幅超过10%