20170612-联讯证券-_联讯交运行业周报_17年第23周_油价回落_叠加暑运旺季_坚定看好航空_13页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容

本报告为联讯证券交运及设备行业研究组发布的2017年第23周行业周报，重点分析交通运输行业整体表现及各子板块的市场动态，同时提供投资推荐和风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：交通运输（申万）板块上周周涨2.48%，跑赢上证综指（1.7%）。
• 子板块表现：机场板块涨幅最大，周涨2.94%；公交板块涨幅达5.58%；港口板块周涨4.38%；物流板块周涨3.00%。
• 投资推荐：坚定看好航空+机场板块，推荐南方航空、白云机场、上海机场、中国国航，同时关注大秦铁路。

关键信息

一、一周市场回顾

• 上证综指周涨1.7%，报收3158.40点。
• 交通运输板块周涨2.48%，各子板块均实现上涨。
• 领涨个股：珠海港（+26.03%）、音飞储存（+21.85%）、恒基达鑫（+16.90%）。
• 领跌个股：中昌数据（-5.37%）、春秋航空（-4.09%）、天顺股份（-3.75%）。

二、板块表现分析

航空机场板块

• 国际航协预计2017年全球航空公司净利润达314亿美元，亚太地区航空公司的盈利与欧洲持平。
• 客运需求预计将增长10.4%，航空旺季即将到来，推荐南航、国航。
• 机场费改落地，非航收入增长可提升业绩，推荐白云机场、上海机场，关注深圳机场。

航运港口板块

• 天津港与俄罗斯符拉迪沃斯托克商贸港签署合作备忘录，推动“一带一路”建设。
• 港口板块受益于“一带一路”、雄安新区及粤港澳大湾区建设，关注深赤湾、天津港、唐山港。

物流快递板块

• 速递易与浙江菜鸟签订合作意向书，建议关注布局智能快递柜的顺丰控股。
• 快递业务量增长显著，4月全国快递服务企业业务量完成29.8亿件，同比增长25.7%。

铁路公路板块

• 大秦铁路5月货物运输量达3765万吨，同比增长46.96%；1-5月累计完成货物运输量17429万吨，同比增长30.31%。
• 推荐受益价格市场化及混改预期的大秦铁路、广深铁路。

三、行业数据

• 港口、航运相关指数：
  • CDFI综合指数周跌3.06%。
  • BDI指数周跌4.94%。
  • CCFI指数周涨0.18%。
• 航空机场数据：
  • 6月中国航空煤油进口到岸完税价格为4066元/吨，同比上升17.8%。
• 铁路公路数据：
  • 4月铁路旅客周转量同比增加7.6%，货物周转量同比增加15.6%。
  • 4月公路旅客周转量同比下降3.6%，货物周转量同比增长8.05%。
• 仓储物流数据：
  • 5月中国物流业务景气指数为57.7，月跌1.00%。
  • 4月规模以上快递业务收入同比增长18%。
• 大宗商品数据：
  • 布伦特原油期货结算价周跌4.18%。
  • 中国铁矿石价格指数周跌1.82%。
  • 中国煤炭价格指数同比上涨23.8%，周跌0.4%。
  • 中国沿海煤炭运价指数周同比上涨44.09%，周跌1.87%。

四、行业和公司新闻

行业新闻

• 中俄港口集团合作，推动“一带一路”建设。
• 全球航空业连续三年盈利，亚太地区客运需求增长10.4%。
• 雄安新区交通布局已启动，预计2020年前后投入使用。
• 国家铁路货运量持续增长，1-5月完成12.03亿吨，同比增长14.70%。

公司要闻

• 大秦铁路：5月货物运输量增长显著，预计未来业绩持续改善。
• 深圳机场：签署进境免税店租赁合同，租金模式灵活，预计带来正面影响。
• 宜昌交运：获得搬迁补偿费，预计对公司净利产生约5800万元的正面影响。
• 顺丰控股：与UPS成立合资企业，拓展国际市场，提升国际竞争力。

五、投资推荐组合

六、风险提示

• 国企改革不及预期
• 中国经济下行风险

总结

本报告对交通运输行业各子板块进行了详细分析，指出航空+机场板块在油价回落及暑运旺季背景下具有较强投资价值，推荐南航、国航、白云机场、上海机场等个股。同时，航运、港口、物流及铁路公路板块也因政策利好及行业增长表现良好，具备一定的投资潜力。报告还强调了“一带一路”、雄安新区及粤港澳大湾区等政策对港口板块的利好，以及智能快递柜和混改预期对物流及铁路板块的积极影响。最后，报告提示了潜在的市场风险，包括国企改革不及预期和经济下行风险。