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9-10月基建提速或超预期 ——2022年9月第3周政策跟踪总结

核心内容

本报告聚焦2022年9月第3周国内与海外宏观政策动态，分析政策对经济的影响。核心内容包括国内基建提速、政策落地推进、地产需求端放松、消费刺激、金融供给侧改革及海外美联储加息、多国进入加息周期等。

主要观点

国内宏观政策重点

1. 基建提速预期增强：

   • 国开基础设施投资基金截至9月20日已投放资本金3600亿元，支持项目超800个，其中新增额度1500亿元。
   • 农发基础设施基金第二期完成1000亿元投放，覆盖八大重点领域。
   • 9月、10月基建增速或达13%左右，拉动GDP约0.6个百分点。

2. 政策执行力度加大：

   • 国务院召开常务会议，强调政策落实，推动经济回稳。
   • 重点推进财税金融支持基础设施、设备更新改造等政策，确保资金早投放、早见效。

3. “放管服”改革深化：

   • 推行“一件事一次办”改革，优化政务服务流程，减少企业与群众跑腿次数。

4. 交通物流纾困措施：

   • 第四季度将减免收费公路货车通行费10%，降低政府定价货物港务费20%。
   • 用好1000亿元交通物流专项再贷款，支持货运企业和司机。

5. 地产纾困与需求端放松：

   • 多地出台政策支持地产项目“保交楼”，如沈阳获得全国首笔专项借款。
   • 地方政策放松购房限制，如天津、银川、广州等地提高公积金贷款额度或发放购房补贴。

6. 消费刺激政策：

   • 多地发放消费券，如上海发放750万元消费券，深圳发放5000万元消费券，覆盖餐饮、零售、住宿等领域。

7. 数字经济与新兴产业支持：

   • 上海发布人工智能产业发展条例，安徽印发数字经济行动方案。
   • 广州发布氢能基础设施发展规划，推动新能源产业发展。

关键信息汇总

国内政策

海外宏观

资产价格变动

原油与贵金属价格

风险提示

1. 国内外货币政策持续分化，可能影响资金流动与市场预期。
2. 国内政策执行力度不及预期，可能削弱政策效果。
3. 美股下跌尚未结束，美债可能震荡上行至4.0%左右。
4. 美元持续走强，原油价格震荡，黄金短期难有起色。

结论

本周国内政策聚焦于稳经济、促消费、推进基建、优化营商环境，海外政策则以美联储加息为核心，带动全球多国进入加息周期。国内基建提速或超预期，全年增速有望达13%，拉动GDP约0.6个百分点。同时，地产与消费领域政策放松，有助于稳定市场信心。海外资产价格整体承压，美元走强、美债上行、黄金疲软。风险提示主要集中在政策执行与货币政策分化方面。