20241110-开源证券-房地产行业周报_首单水利设施REITs正式上市_保障房REITs单周表现优异_16页_1mb

本周公募REITs市场交投活跃，截至11月4日，全周成交量457亿份，成交额1766亿元，环比增长显著，换手率达298%。市场整体呈现分化态势，保障房、水利、消费类REITs表现亮眼，分别为+227%、+164%和+46%；反观环保、仓储物流、能源、产业园区等板块则出现不同程度下跌。

核心事件如下：
1️⃣ 平安宁波交投杭州湾跨海大桥REIT因估值下调，发行规模缩减，分派率有所调整；
2️⃣ 中金联东科创REIT和银华绍兴原水水利REIT先后上市，前者出租率达97.91%，后者获机构高度认购；
3️⃣ 本周市场资金持续涌向保障房和消费类项目，涨幅居前的为国泰君安城投宽庭、华夏有巢、红土深圳安居等产品。

展望：在资产荒逻辑下，REITs凭借稳定分红和避险属性，继续得到政策与资金转型的推动。分析师保持“看好”评级，但需警惕政策超预期、分派率下滑等风险。当前建议关注水利、保障房、消费类等高景气行业。