20241201-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好工程机械全球竞争力加强；推荐锂电设备技术迭代_龙头深度绑定强者恒强_18页_926kb

机械设备行业跟踪周报总结

行业观点：本报告看好机械设备行业，特别是工程机械和锂电设备领域的全球竞争力加强。工程机械出海逻辑清晰，国内品牌在电动化、智能化方面领先，技术迭代带来弯道超车机会。锂电设备技术迭代加速，龙头公司如先导智能与宁德时代签署战略合作协议，扩展合作范围至固态电池等新技术。出口机会显著，中东基础设施投资和能源转型推动工程机械及光伏设备需求增长。

推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、晶盛机电、先导智能、怡合达等公司，基于其在半导体、工程机械、光伏设备等领域的竞争优势和高增长潜力。

投资要点：

• 工程机械：上海宝马展会展示中国品牌全球竞争力，核心主机厂发布新品，技术聚焦大型化、电动化、智能化。国内品牌出口增长，2025年利润增速约30%，当前估值具吸引力。推荐三一重工、中联重科等。
• 锂电设备：龙头企业深化战略合作，宁德时代与先导智能协议扩展至更多技术领域，固态电池合作积极。强调HJT、0BB等新技术设备商，如晶盛机电、高测股份。
• 通用自动化：11月PMI三连涨，制造业需求回升，FA龙头怡合达业绩有望2025年反转，注塑机如海天国际需求确定性高。

风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、汇率和地缘政治风险可能影响业绩。

总体，机械设备行业受益于技术创新和出口扩张，弹性大，但需注意短期周期风险。