深度报告-20210806-国信证券-医药行业2021年中报业绩前瞻_医药行业重点公司业绩前瞻_疫情相关板块_CXO高增长_11页_3mb

医药行业2021年中报业绩前瞻总结

核心内容

本报告对医药行业2021年半年报业绩进行了前瞻分析，重点聚焦疫情相关板块、CXO行业及部分重点公司。整体来看，行业在疫情背景下表现出强劲的复苏态势，部分企业因疫情相关产品而业绩大幅增长，同时，CXO行业保持高景气度。此外，报告也指出了行业面临的风险，如疫情持续扩散和集采、医保谈判降价等。

主要观点

• 疫情相关板块表现突出：体外诊断（IVD）、新冠疫苗、第三方检测服务等子领域因疫情的持续影响而业绩大幅增长。
• CXO行业持续高增长：本土CXO企业通过技术升级和业务拓展，展现出强大的全球交付能力和竞争力。
• 创新药和国际化是关键增长点：中国医药企业正加速全球化布局，关注产品的全球商业价值和创新药的全球竞争力。
• 业绩分化显著：部分企业因集采、医保谈判等因素业绩承压，而另一些企业则因创新产品、海外市场拓展等实现快速增长。

重点公司业绩前瞻

业绩增长显著的公司

• 东方生物：2021年中报业绩增长100%，受益于新冠抗原检测试剂销售。
• 沃森生物：2021年中报业绩增长100%，新冠疫苗商业化推进。
• 楚天科技：2021年中报业绩增长100%，受益于疫苗相关设备需求。
• 英科医疗：2021年中报业绩增长100%，受益于疫情带来的防护用品需求。
• 开立医疗：2021年中报业绩增长100%，受益于体外诊断设备销售。
• 派林生物：2021年中报业绩增长100%，新冠疫苗相关业务增厚利润。
• 凯普生物：2021年中报业绩增长100%，核酸检测业务持续增长。
• 昭衍新药：2021年中报业绩增长100%，CXO业务受益于行业景气度。
• 药明生物：2021年中报业绩增长100%，全球CDMO业务拓展迅速。
• 通策医疗：2021年中报业绩增长100%，受益于口腔医疗市场扩张。
• 先健科技：2021年中报业绩增长100%，心血管器械业务增长显著。
• 威高股份：2021年中报业绩增长100%，医用耗材业务持续增长。
• 现代牙科：2021年中报业绩增长100%，受益于疫情后口腔需求复苏。
• 远大医药：2021年中报业绩增长100%，受益于创新药和国际化布局。

业绩增长稳健的公司

• 爱博医疗：2021年中报业绩增长50%~100%，受益于高端医疗设备需求。
• 智飞生物：2021年中报业绩增长50%~100%，疫苗业务持续增长。
• 东富龙：2021年中报业绩增长50%~100%，受益于疫苗和CDMO业务。
• 金域医学：2021年中报业绩增长50%~100%，核酸检测业务增长显著。
• 迈克生物：2021年中报业绩增长50%~100%，受益于体外诊断需求。
• 乐普医疗：2021年中报业绩增长50%~100%，心血管器械业务增长。
• 爱尔眼科：2021年中报业绩增长50%~100%，受益于眼科服务需求复苏。
• 药明康德：2021年中报业绩增长50%~100%，全球CXO业务持续扩张。
• 迪安诊断：2021年中报业绩增长50%~100%，受益于体外诊断需求。
• 普洛药业：2021年中报业绩增长50%~100%，CDMO业务增长显著。
• 以岭药业：2021年中报业绩增长50%~100%，中药产品持续增长。
• 金斯瑞生物科技：2021年中报业绩增长50%~100%，生物技术平台持续发展。
• 康宁杰瑞制药-B：2021年中报业绩增长50%~100%，创新药研发进展顺利。
• 三生制药：2021年中报业绩增长50%~100%，创新药和生物制品业务增长。
• 中国中药：2021年中报业绩增长50%~100%，中药产品销售增长。
• 锦欣生殖：2021年中报业绩增长50%~100%，生殖医疗服务持续增长。

业绩增长温和的公司

• 长春高新：2021年中报业绩增长30%~50%，生长激素业务持续增长。
• 迪安诊断：2021年中报业绩增长30%~50%，受益于体外诊断需求。
• 锦欣生殖：2021年中报业绩增长30%~50%，生殖医疗服务增长。
• 以岭药业：2021年中报业绩增长30%~50%，中药产品销售增长。
• 康泰生物：2021年中报业绩增长30%~50%，疫苗业务持续增长。

投资建议

• 把握三条投资主线：差异化创新、国际化潜力、消费升级。
• 重点推荐公司：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、智飞生物、天坛生物、爱尔眼科、迪安诊断、普洛药业、以岭药业、金斯瑞生物科技、康宁杰瑞制药、三生制药、中国中药、锦欣生殖、先健科技、威高股份、现代牙科、远大医药。
• 风险提示：疫情持续扩散、集采和医保谈判降价超预期。

关键信息

• 行业趋势：疫情促使医药企业加速全球化，创新药和国际化成为重要增长点。
• 业绩表现：疫情相关板块、CXO行业表现强势，部分企业因集采影响业绩承压。
• 投资主线：关注创新药、国际化、消费升级。
• 重点公司：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、智飞生物、天坛生物、爱尔眼科、迪安诊断、普洛药业、以岭药业、金斯瑞生物科技、康宁杰瑞制药、三生制药、中国中药、锦欣生殖、先健科技、威高股份、现代牙科、远大医药。
• 盈利预测：部分公司2021年中报业绩预计增长显著，部分公司则因集采影响业绩增长放缓。