20171210-川财证券-煤炭行业周报_煤炭库存制度指导文件出炉_14页_1mb

报告摘要

煤炭库存制度指导文件出炉总结

核心内容

本报告为2017年12月10日的煤炭行业周报，内容涵盖行业动态、价格走势、供需变化、库存情况及风险提示等多个方面。报告指出，随着冬季供暖需求增加，煤炭行业迎来需求旺季，同时发改委与环保部联合出台相关政策，推动煤炭库存制度的建立与煤炭需求的释放。

主要观点

煤炭需求上升
- 本周煤炭板块整体下跌4.24%，而沪深300小幅上涨0.13%。
- 六大发电集团日耗煤量周环比上涨7.01%，库存可用天数下降10.53%，表明供暖季煤炭需求旺盛。
- 华北地区因天然气紧缺，部分未完成“双替代”的地区仍采用燃煤取暖，进一步释放煤炭需求。
煤炭库存制度政策落地
- 国家发改委、能源局印发《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见(试行)》，对煤炭生产企业、经营企业和主要用户提出库存管理要求，旨在加强行业调控与稳定市场供需。
焦炭市场走势
- 焦炭现货价格因下游钢材利润高位及钢厂库存下降而上涨。
- 山西等焦炭主产地受采暖季限产影响，焦炭供给偏紧，预计后续仍有涨价空间。
煤炭进出口与产量
- 内蒙古1-10月煤炭产量同比增长10.6%，进口量同比增加49.6%，预计全年进口量达3400万吨。
- 河南与新疆已超额完成煤炭去产能任务，分别关闭矿井101处、201处，退出产能2012万吨、4400万吨。
煤炭价格与运费
- 环渤海动力煤价格与上周持平，为576元/吨；山西优混煤价格为575.6元/吨。
- 秦皇岛至广州运费上涨10.06%，至87.5元/吨；秦皇岛至上海运费上涨7.34%，至58.5元/吨。
煤炭股表现
- 煤炭板块整体表现不佳，多数个股周内下跌，其中ST云维涨幅最高，为2.01%，而山西焦化、昊华能源等跌幅较大。
- 建议关注受益于供暖季及行业整合的动力煤龙头企业。

关键信息

一、煤炭供需情况

动力煤
- 六大发电集团日耗煤量达70.49万吨，周环比上涨7.01%。
- 六大发电集团煤炭库存合计1182.39万吨，周环比下降4.77%，同比下降3.13%。
- 库存可用天数为17天，周环比下降10.53%。
- 秦皇岛港动力煤库存为662万吨，与上周持平。
炼焦煤
- 柳林4号焦精煤坑口价为830元/吨，古交2号焦精煤价格为1440元/吨。
- 炼焦煤总需求与总供给数据表明供需偏紧，库存可用天数下降。
- 独立焦化厂炼焦煤库存下降，钢厂库存可用天数减少，显示市场紧张。
焦炭
- 唐山二级冶金焦到厂价上涨5.56%，至1900元/吨。
- 焦炭供给偏紧，预计后续仍有涨价空间。

二、政策动态

环保部
- 向京津冀及周边地区下发特急文件，允许未完成“双替代”的地区继续使用燃煤取暖，以保障群众温暖过冬。
发改委、能源局
- 推出煤炭库存制度指导文件，明确煤炭生产、经营和用户库存管理要求，以稳定市场供需。

三、进出口数据

内蒙古1-10月煤炭进口2910万吨，同比增加965万吨，增长49.6%。
预计全年煤炭进口量达3400万吨。

四、风险提示

宏观经济形势调整
- 可能对煤炭行业整体表现产生影响。
行业政策变化
- 政策调整可能对煤炭价格及市场供需造成较大影响。

行业与公司要闻

行业动态
- 河南、新疆超额完成煤炭去产能任务。
- 环保部下发文件，保障群众温暖过冬，释放煤炭需求。
公司动态
- 山西焦化调整秋冬季限产措施，延长焦炉结焦时间，预计减少焦炭产量9万吨/月。
- 宝泰隆因信息披露问题收到行政监管措施决定书。
- 大同煤业控股子公司取得安全生产许可证。