新材料深度报告_航空钛材市场有望爆发_10页_780kb

金属非金属新材料/有色金属行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦我国钛材及钛合金产业的发展现状与未来趋势，重点分析航空航天领域对高端钛材的需求增长潜力，以及其对国内钛材企业的影响。报告指出，我国钛材消费结构仍以化工行业为主，高端应用如航空航天尚处于较低水平，存在显著升级空间。

主要观点

• 钛材消费结构低端：目前我国钛材消费中，化工行业占比高达44%，航空航天仅占16%。而全球钛材消费中，航空航天领域占比近50%，其中军用航空占比13%，民用航空占比34%。
• 高端钛材需求将爆发：随着“十三五”期间军机结构转型升级和国产商用飞机（如C919）的量产，高端钛材需求将大幅增长。
• 军机钛材需求增长迅速：2015年军机钛材需求约3720吨，预计“十三五”期间将增长至3.6万吨，年复合增长率近60%，对应市场规模135亿元，毛利54亿元。
• 国产商用飞机拉动钛材需求：C919大飞机每架需钛合金零件3.92吨，未来15年若销量达2000架，将产生8万吨钛材需求，对应市场规模240亿元。
• 两机专项推动钛材消费：航空发动机和燃气轮机国产化将带动高温合金及钛合金需求，预计到2020年航空发动机材料国产化率将达90%，进一步提升钛材市场空间。
• 行业结构性失衡：中低端钛材产能过剩，高端钛材进口依赖高，未来行业将向高端化、专业化方向发展。
• 企业盈利空间大：宝钛股份和西部超导作为国内高端钛材主要供应商，有望在高端钛材市场爆发中获得显著收益。

关键信息

钛材产业链概述

• 钛材产业链包括海绵钛、钛加工材（如板材、棒材、管材等）。
• 海绵钛是钛合金的原料，主要通过钛精矿氯化、镁还原等工艺生产。
• 钛合金按加工形状分为板材、棒材、管材、线材、锻造件、铸造件等。

钛材消费结构

• 2015年，我国钛加工材消费量为3.7万吨，其中化工行业占比最大，达44%。
• 航空航天钛材消费量增长显著，2015年增长41%，预计未来将超过化工行业需求。

航空航天钛材需求预测

• 军机钛材需求：预计“十三五”期间将达到3.6万吨，年复合增长率接近60%。
• C919钛材需求：每架飞机需钛合金零件3.92吨，未来15年若销量达2000架，将产生8万吨钛材需求。
• 航空发动机钛材需求：预计到“十三五”末，新型航空发动机将带来3000吨钛材需求。

重点企业分析

风险提示

• 军机需求不如预期。
• 国产飞机对钛材的需求不如预期。

结构性趋势

• 行业去产能与升级：中低端钛材产能过剩，企业利润受到挤压，而高端钛材需求持续增长，行业将向高端化发展。
• 政策驱动：国家“中国制造2025”战略、两机专项等政策将显著推动钛材在高端领域的应用。
• 技术瓶颈：我国高端钛材生产能力不足，部分品种无法量产，限制了高端市场的发展速度。

结论

随着军机结构升级、国产商用飞机量产及两机专项的推进，我国高端钛材市场将迎来爆发式增长。宝钛股份和西部超导作为国内主要供应商，将直接受益于这一趋势，具备良好的投资潜力。行业未来将逐步摆脱中低端过剩局面，向高端、专业化方向转型。