高端钛材专题报告_化工钛材全面复苏_航空航天钛材需求快速增长_12页_1mb

化工钛材全面复苏，航空航天钛材需求快速增长

核心内容

本报告分析了中国钛材行业的现状及未来发展趋势，指出国内化工钛材需求全面复苏，而航空航天钛材需求快速增长。尽管中国是全球最大的钛金属生产国和消费国之一，但高端钛材消费占比仍低于全球水平，主要集中在化工领域，而航空航天领域对高端钛材的需求正在逐步提升。

主要观点

• 钛材性能优越：钛具有高比强度、耐腐蚀、低密度、耐高温等特性，广泛应用于航空航天、军工、化工、海洋工程、医疗及日常生活用品等领域。
• 全球钛材消费结构差异显著：全球航空航天领域用钛量占比超过50%，而中国主要依赖化工行业，航空航天用钛占比约15%。
• 化工钛材需求复苏：由于两碱行业景气度提升，2017年中国化工钛材消费量达到23948吨，同比增长29.08%。
• 航空航天钛材快速增长：2015-2017年航空航天钛材消费量分别为6862吨、8519吨、8986吨，分别同比增长41%、24%、5%。
• 国产大飞机和军机升级换代带动需求：运-20、C919、AG600等国产大飞机逐步量产，军用飞机加快升级换代，带动航空钛材长期需求。
• 高端钛材集中度高：国内高端钛材生产集中在宝钛股份、西部材料、西部超导等少数企业，其中宝钛股份、西部超导和西部材料三家企业占据国内航空航天钛材需求的81.5%。

关键信息

钛材简介

• 性能特点：高比强度、耐蚀性极佳、无磁性无毒性、特种功能（如形状记忆、储氢、超导、抗菌等）。
• 应用领域：航空航天、军工、化工、海洋工程、医疗、体育用品等。
• 典型应用：飞机结构件、发动机部件、化工设备、海水淡化装置、医疗器械、眼镜架等。

化工行业

• 主要应用领域：氯碱、纯碱、真空制盐、石油化纤、精细化工、无机盐等。
• 两碱行业影响：2012-2016年两碱行业产能过剩，导致化工钛材需求下降；2017年后行业景气度提升，带动需求增长。

航空航天行业

• 需求增长原因：运-20量产、太行发动机稳定量产、国产大飞机和军机升级换代。
• 钛材使用比例：2015-2017年航空航天钛材消费量逐年增长，预计未来有望超过化工领域。

国产大飞机

• 主要型号：运-20、C919、AG600。
• 运-20：2013年首飞，2016年交付，适合改装为加油机和预警机。
• C919：中国首款按照国际适航标准研制的民用飞机，预计2021年交付首架。
• 航空钛材占比：不同机型钛材使用比例差异较大，如歼-20钛占比达35%，运-20钛占比达30%。

军用飞机

• 钛材使用比例上升：随着新型战机如歼-16、歼-10C、歼-20的服役，军用飞机钛合金使用比例不断上升。
• 主要应用领域：飞机结构件、发动机部件，如压气机叶片、盘、轴等。

高端钛材集中度

• 主要企业：宝钛股份、西部材料、西部超导。
• 市场份额：2014年三家企业占据国内航空航天钛材需求的81.5%。
• 产能与产品：宝钛股份拥有完整产业链，西部材料和西部超导则专注于航空航天和医疗领域。

相关上市公司

• 宝钛股份（600456）：国内钛材行业龙头，高端钛材寡头，2018年净利润同比增长5.98-6.91倍。
• 西部材料（002149）：由西北有色金属研究院控股，钛材业务以管材和板材为主。
• 西部超导（831628.OC）：主营航空航天、医疗、能源等领域用钛合金材料。

风险提示

• 需求低于预期：航空航天和军工领域需求增长不及预期。
• 行业政策风险：国家政策变动可能影响钛材行业发展。
• 产品研发风险：高端钛材研发周期长、成本高，存在技术突破不确定性。