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银行业资金流向周报总结（2015.06.15-2015.06.20）

核心内容概览

本报告为2015年6月15日至6月20日的银行业资金流向周报，内容涵盖市场资金流动情况、融资融券市场动态、大宗交易情况及风险提示等，旨在为投资者提供市场趋势分析与投资建议。

主要观点

1. 市场资金流向

• 本周A股市场整体呈现资金净流出态势，全周净流出金额达4189.00亿元，较上周增加1797.95亿元。
• 周二净流出额最大，达1193.67亿元，其余交易日分别净流出1134.09亿元、257.37亿元、883.44亿元和720.43亿元。
• 金融业是全周资金净流出最多的行业之一，净流出金额为694.72亿元，占所有行业净流出金额的第九位。从资金净流入金额/A股流通市值指标看，金融业为-0.52，处于较低水平。

2. 银行业资金流向

• 本周中信银行指数周涨幅为-12.49%，沪深300指数周涨幅为-13.08%，银行业整体资金净流出194.33亿元。
• 银行业全周成交额为3422.47亿元，较上周减少1357.25亿元。
• 银行业区间超额收益率为0.59%，显示在整体市场下跌背景下，银行板块相对表现略好。

3. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股全部实现资金净流出，其中兴业银行净流出金额最大，为28.85亿元；中信银行净流出最少，为2.67亿元。
• 从资金净流出金额/A股流通市值指标看，交通银行净流出比重最大，为7.29%。

4. 融资融券市场情况

• 本周融资市场买入额为7215.44亿元，偿还额为6756.11亿元，融资余额增加至89930.55亿元，较上周增加8130.55亿元。
• 融券市场卖出量为87.53亿股，融券余额增加至298.78亿股，较上周增加3.82亿股。
• 兴业银行融资买入额最高，为91.69亿元；交通银行融资买入额次之，为72.00亿元。
• 光大银行融券卖出量最高，为4.23亿股；交通银行融券卖出量次之，为4.15亿股。
• 从（融资买入额-偿还额）/总市值指标看，南京银行体现出较高的做多活跃度；从（融券卖出量-偿还量）/总市值指标看，招商银行体现出相对较高的做空活跃度。

5. 大宗交易情况

• 本周银行业共发生5笔大宗交易。
• 工商银行于6月15日以-8.09%的折溢价率成交220万股，对应成交额1100万元。
• 兴业银行于6月16日以-1.73%的折溢价率成交4300万股，对应成交额80797万元。
• 中国银行于6月18日以-10.00%的折溢价率成交653万股，对应成交额5994.54万元。
• 大宗交易主要集中在工商银行、兴业银行和民生银行等。

6. 投资评级

• 重点公司包括：兴业银行、光大银行、华夏银行、浦发银行、平安银行，评级均为“增持”。
• 2015E和2016E预测盈利分别为：2.75元、3.07元；0.68元、0.73元；2.19元、2.29元；2.76元、2.88元；1.85元、2.11元。

关键信息

市场资金流向

• 全周资金净流出4189.00亿元，其中特大单净流出2710.19亿元，大单净流出1478.81亿元。
• 金额流入率整体为负，显示市场资金持续流出。
• 金融业净流出金额为694.72亿元，资金净流入金额/A股流通市值指标为-0.52。

银行业资金流向

• 银行业净流出194.33亿元，区间超额收益率为0.59%。
• 银行业个股全部净流出，其中兴业银行流出金额最高，为28.85亿元；中信银行流出最少，为2.67亿元。
• 交通银行净流出金额比重最大，为7.29%。

融资融券市场

• 融资买入额为7215.44亿元，偿还额为6756.11亿元，融资余额为89930.55亿元。
• 融券卖出量为87.53亿股，融券余额为298.78亿股。
• 兴业银行融资买入额最高，为91.69亿元；交通银行次之，为72.00亿元。
• 光大银行融券卖出量最高，为4.23亿股；交通银行次之，为4.15亿股。

大宗交易

• 本周共发生5笔大宗交易，涉及工商银行、兴业银行、民生银行等。
• 折溢价率多为负值，显示市场对银行股的估值存在下调趋势。

风险提示

• 监管政策的超预期变化；
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高；
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

结构总结

• 市场资金流向：整体净流出，金融业表现最弱。
• 银行业资金流向：净流出194.33亿元，区间超额收益率为0.59%。
• 银行业个股资金流向：全部净流出，兴业银行流出最多，交通银行流出比重最大。
• 融资融券市场：融资买入额高于偿还额，融券卖出量高于偿还量。
• 大宗交易：主要集中在工商银行、兴业银行和民生银行，折溢价率多为负值。
• 投资评级：重点公司均为“增持”，盈利预测稳步增长。
• 风险提示：政策变动、存款利率调整、信贷风险等。