20150201-兴业证券-银行业_资金流向周报_16页_769kb

银行业周报总结（2015.01.24-2015.01.31）

核心内容概述

本报告为2015年1月24日至1月31日的银行业周报，主要分析了市场资金流向、融资融券情况及大宗交易情况。整体来看，银行业在该周资金持续净流出，市场表现不佳，但部分银行股仍被给予增持评级，显示其相对较强的抗跌能力。

主要观点

1. 市场资金流向

• 本周沪指报收于3210.36点，深成指报收于11150.69点。
• 全周市场资金净流出1014.91亿元，较上周增加337.13亿元。
• 5个交易日全部实现资金净流出，周五净流出额最大，达273.07亿元。
• 银行业全周资金净流出125.46亿元，按资金净流入金额排名第二十二位。
• 银行业成交额为1703.83亿元，较上周减少1703.83亿元。
• 银行业区间超额收益率为-3.09%，表现弱于大盘。

2. 行业资金流向

• 10个GICS一级行业中，全部实现资金净流出，金融业净流出385亿元，排名第十。
• 24个GICS二级行业中，仅1个实现资金净流入，23个实现净流出。
• 资本品业资金净流出最多，为219.15亿元，排名第一位。
• 银行业资金净流出金额占市值比重为-0.23，相对较低。

3. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股全部实现资金净流出，其中中国银行净流出最多（26.32亿元），北京银行最少（1.57亿元）。
• 农业银行净流入资金比重为-0.06，为所有银行股中最低。
• 从资金净流入金额/A股流通市值指标看，银行业整体表现偏弱。

关键信息

重点公司评级

融资融券市场情况

• 全市场融资买入额为3822.32亿元，偿还额为3639.54亿元，融资净买入182.78亿元。
• 融券卖出量为56.25亿股，融券余额为63.00亿股，较上周减少5.23亿股。
• 银行业融资买入额最高为中国银行（68.61亿元），浦发银行（55.71亿元）次之。
• 融券卖出量最高为民生银行（1.27亿股），光大银行（1.13亿股）次之。
• 从（融资买入额-偿还额）/总市值指标看，宁波银行体现出较高的做多活跃度。
• 融资余额均值最高为浦发银行（147.88亿元），兴业银行（126.00亿元）次之。
• 从（融券卖出量-偿还量）/总市值指标看，招商银行体现出相对较高的做空活跃度。
• 融券余量均值最高为中国银行（1293万股）。

大宗交易情况

• 本周银行业共发生大宗交易2笔：
  • 浦发银行：1月26日，成交量140.00万股，折溢价率-1.28%，成交额2160万元。
  • 民生银行：1月27日，成交量171.00万股，折溢价率-9.63%，成交额1621万元。

风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资建议

• 推荐：相对表现优于市场。
• 中性：相对表现与市场持平。
• 回避：相对表现弱于市场。
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
• 买入：相对大盘涨幅大于15%。

评级标准

数据来源

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所
• 报告发布日期：2015年2月1日
• 分析师：吴畏、傅慧芳