20230904-东吴证券-铂力特-688333.SH-2023年中报点评_3D打印深度布局_产能全面扩张_3页_452kb

铂力特发布2023年中报，营收同比大幅增长，归母净利润实现高增长，主要由于生产经营规模扩大、新市场和应用领域开拓，以及研发支出显著增加。第三季度业绩表现强劲，扭转了前期不利局面。

公司定增项目获证监会批复，募集资金总额约31亿元，主要用于扩建金属3D打印智能生产基地，提升定制化产品和原材料产能，以支持航空航天等领域快速需求。

铂力特受益于下游旺盛需求，尤其是航空航天产品放量，行业地位稳固，预计未来产能将进一步扩张，确保供应链。

分析师维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润分别为300亿元、503亿元、655亿元，对应市盈率从64倍降至29倍，显示增长潜力。

风险包括依赖进口关键核心器件、核心竞争力下降风险，以及客户领域集中的潜在影响。

• 公司发布中报，营收增长58.53%，净利润增长145.45%
• 定增获批，将投资250.9亿元扩大产能
• 下游需求旺盛，主要受益于航空航天领域
• 盈利预测：维持买入，预测净利润年复合增长率高，PE逐步降低
• 风险：进口依赖、竞争和客户集中问题