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晨会纪要总结 - 2023第（007）期

核心内容概述

本期晨会纪要主要围绕商品市场、宏观要闻、主要品种晨会观点及免责条款展开，涵盖了国内外商品期货市场、金融市场以及相关产业动态的分析。重点分析了多个品种的涨跌情况、供需关系、市场预期及操作建议。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 房地产政策
   央行和银保监会召开信贷工作座谈会，强调支持房地产行业，特别是优质房企，推动“房住不炒”政策落地，预期2023年楼市将有所回暖。

2. 经济数据
   2022年12月新增人民币贷款1.4万亿元，高于市场预期，但社会融资规模增量为1.31万亿元，不及预期。M2同比增速为11.8%，M2与M1增速有所回落。数字人民币余额为136.1亿元。

3. 中美直航班次恢复
   民航局自1月8日起受理中外航空公司复航申请，中美航线恢复计划持续推进。

4. 汽车市场
   2022年12月乘用车零售达216.9万辆，同比增长3%，环比增长31.4%。新能源车出口占比28%，表现亮眼。

5. 能源供应
   2022年我国自产天然气1899.9亿方，同比增长7.1%，库存达177.2亿方，迎峰度冬资源保障落实。

6. 黄金ETF
   全球黄金ETF持仓连续8个月减少，全年减少110吨，同比减少3%。

7. 原油价格预期
   EIA预计2023年WTI原油价格为83.10美元/桶，2024年为77.57美元/桶；布油预计同为83.10美元/桶和77.57美元/桶。

二、主要品种市场表现

1. 外盘表现

• COMEX黄金：上涨0.266%，收于1881.30美元/盎司。
• COMEX白银：下跌0.294%，收于23.72美元/盎司。
• LME铜：上涨1.574%，收于8937.00美元/吨。
• LME铝：上涨1.403%，收于2457.00美元/吨。
• LME锌：上涨0.095%，收于3167.00美元/吨。
• LME铅：下跌1.421%，收于2186.00美元/吨。
• LME锡：上涨0.446%，收于25915.00美元/吨。
• LME镍：下跌0.220%，收于27270.00美元/吨。
• ICE11号糖：上涨2.351%，收于19.59美分/磅。
• CBOT大豆：下跌0.285%，收于1485.75美元/吨。
• CBOT豆粕：下跌0.615%，收于468.60美元/吨。
• CBOT豆油：下跌0.90%，收于62.78美元/吨。
• NYMEX原油：下跌0.214%，收于74.71美元/桶。
• ICE布油：下跌0.226%，收于79.62美元/桶。

2. 国内商品表现

1) 金属

• 沪铝：上涨0.66%，收于18265元/吨。贵州限电减产，需求疲软，库存累库，建议震荡操作。
• 沪镍：震荡偏强，主力合约收于206510元/吨。菲律宾雨季影响镍矿供应，新能源需求支撑，建议关注技术面。
• 沪铜：上涨0.266%，收于4113元/吨。外盘反弹，国内需求减弱，建议短期偏多。
• 黄金：上涨0.053%，收于413.92元/克。市场情绪偏多，建议关注13800元/克为多空分界线。
• 白银：上涨0.019%，收于5184元/千克。走势偏弱，建议震荡思路。
• 铜：上涨1.096%，收于67320元/吨。供应趋稳，需求疲软，建议震荡操作。
• 锌：上涨0.063%，收于23750元/吨。建议震荡思路。
• 铝：上涨0.578%，收于18265元/吨。需求疲软，库存累库，建议震荡。
• 镍：上涨0.238%，收于206510元/吨。需求支撑，建议震荡。
• 铁矿石：上涨0.060%，收于840元/吨。发运量下降，港口库存减少，建议震荡思路。
• 螺纹钢：下跌0.267%，收于4113元/吨。钢厂检修增多，需求减少，建议震荡。
• 热轧卷板：下跌0.120%，收于4161元/吨。需求疲软，建议高位震荡。
• 不锈钢：下跌1.50%，收于16740元/吨。库存减少，建议关注反弹机会。
• 硅铁：上涨0.000%，收于8468元/吨。库存增加，建议区间操作。
• 锰硅：上涨0.000%，收于7632元/吨。库存增加，建议区间操作。

2) 化工

• 焦煤：下跌0.081%，收于1841.50元/吨。节前需求疲软，建议震荡。
• 焦炭：上涨0.330%，收于2735.50元/吨。需求减少，建议震荡。
• 动力煤：上涨0.000%，收于921元/吨。库存稳定，建议震荡。
• 天然橡胶：上涨0.155%，收于12940元/吨。全球供应季节性收缩，建议关注13000元/吨支撑。
• 20号胶：下跌0.155%，收于9635元/吨。需求减弱，建议震荡。
• 塑料：上涨0.125%，收于7994元/吨。库存稳定，建议震荡。
• 聚丙烯PP：下跌0.131%，收于7629元/吨。库存增加，建议震荡。
• PTA：下跌0.151%，收于5302元/吨。库存增加，建议震荡。
• PVC：下跌0.126%，收于6361元/吨。需求疲软，建议5-9正套。
• 沥青：下跌0.054%，收于3685元/吨。需求疲软，建议震荡。
• 甲醇：上涨0.125%，收于2624元/吨。供应趋增，需求淡季，建议震荡。
• 尿素：上涨0.000%，收于2532元/吨。节前补库结束，建议逢低布局多单。
• 纯碱：下跌0.072%，收于2781元/吨。库存下降，建议5-9正套。

3) 农产品

• 花生：震荡为主，现货价格平稳。春节备货结束，建议关注新驱动。
• 油脂：棕榈油跌幅扩大，豆油走势偏弱。供应充足，建议震荡。
• 生猪：价格稳中有落，现货均价15.13元/公斤。供应大于需求，建议关注需求支撑。
• 鸡蛋：现货稳定，价格重心上移。建议震荡反弹。
• 苹果：价格坚挺，去库存阶段。建议关注高位短空机会。
• 白糖：原糖止跌反弹，国内走势偏弱。建议关注前低支撑。
• 棉花：价格小幅上涨，建议震荡操作，关注13800元/吨为多空分水岭。

4) 期权金融

• 股指：A股三大指数分化，沪指弱势震荡，创业板上涨。市场情绪回升，但技术性调整压力大。
• 期权：成交量和持仓量PCR上升，隐含波动率上升。建议分批获利了结牛市看涨垂直价差头寸，注意Delta对冲。

三、操作建议

• 黄金：关注13800元/克为多空分水岭，震荡思路。
• 白银：震荡为主。
• 铜：短期偏多，关注2700-2720区间压力位。
• 铝：震荡为主。
• 镍：震荡偏强，关注技术面。
• 甲醇：建议单边短多长空，关注2700-2720区间。
• PVC：建议5-9正套。
• 尿素：建议逢低布局多单。
• 纯碱：建议5-9正套。
• 玻璃：建议区间震荡，中期可逢低布局远月多单。
• 短纤：震荡整理。
• 油脂：建议震荡偏弱。
• 农产品：建议关注需求支撑，震荡操作。
• 股指：建议分批获利了结，注意波动率交易。

四、风险提示

• 黄金：美联储加息周期尾声，但需警惕非农数据波动。
• 铜：美元指数弱势，但需关注原油异常波动。
• 铝：库存累库，需警惕宏观情绪变化。
• 镍：需关注菲律宾雨季影响，以及新能源需求变化。
• PVC：需关注原油异动。
• 油脂：需关注全球供应变化及国内需求。
• 股指：需关注年报业绩披露及成交量变化。

五、联系方式

• 公司总部：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 电话：4006-967-218
• 网址：www.zyfutures.com
• 分公司及营业部：
  • 上海分公司：021-68590799
  • 西北分公司：0951-8670121
  • 山东分公司：0531-82955668
  • 新乡营业部：0373-2072881
  • 南阳营业部：0377-63261919
  • 灵宝营业部：0398-2297999
  • 洛阳营业部：0379-61161502
  • 西安营业部：029-89619031
  • 大连营业部：0411-84805785
  • 杭州营业部：0571-85236619

六、免责条款

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