20160705-财富证券-通信行业六月跟踪_大盘结构性调整_关注物联网产业_13页_1mb

通信行业点评报告总结

核心内容概述

本报告为2016年7月5日发布的通信行业点评，主要分析了通信行业在六月份的市场表现、重要事件及资讯，同时对投资评级和相关风险进行了提示。

本月市场表现

• 行业整体表现：
  本月市场大部分行业板块大幅上涨，但沪深300指数下跌。申万通信指数上涨 5.06%，表现优于大盘。
• 行业涨跌幅排名：
  涨幅前三的行业分别为：电子（8.91%）、国防军工（7.93%）、电气设备（7.20%）；
  跌幅前三的行业分别为：银行（-2.42%）、交通运输（-1.83%）、钢铁（-1.71%）。
• 通信概念板块表现：
  涨幅前五的概念板块为：卫星导航（24%）、物联网（16.67%）、量子通信（16.53%）、智慧城市（16.41%）、区块链（16.31%）；
  涨幅最低的概念板块为：三网融合（7.18%）。
• 个股表现：
  本月申万通信板块共51只个股上涨，6只个股停牌，5只个股下跌。
  涨幅前五的股票：宜通世纪、东土科技、佳讯飞鸿、杰赛科技、邦讯技术；
  跌幅前五的股票：中国联通、日海通信、华星创业、汇源通信、鑫茂科技。

本月重要资讯

1. 《5G网络架构设计》白皮书发布

• 发布背景：在“第一届全球5G大会”期间，IMT-2020(5G)推进组发布了《5G网络架构设计》白皮书。
• 内容要点：
  • 5G网络架构设计包括系统设计和组网设计两个方面。
  • 提出5G网络以用户为中心、功能模块化、网络可编排为核心理念。
  • 强调了网络切片、移动边缘计算、按需网络重构、以用户为中心的无线接入网和能力开放等技术。
• 财富观点：5G时代临近，标准争夺、业务布局和技术竞争将推动行业建设高潮。建议关注5G网络用户层面的核心需求及相关上市公司的布局。

2. 中信集团与中国广电成立合资公司

• 合作内容：中信集团与中国广播电视网络有限公司成立合资公司，共同投资、建设与运营移动多媒体交互广播电视网。
• 行业影响：
  • 中国广电成为第四家基础电信运营商，拥有2亿户有线电视用户和核心媒体资源。
  • 合资公司将利用这些资源，推动其在各省的业务发展。
• 财富观点：中国广电具备较强的资源整合能力，未来或能走出不同于传统三大运营商的发展路径。

3. 沃达丰计划2017年商用NB-IoT技术

• 技术背景：NB-IoT是移动运营商对LPWAN（低功耗广域网）技术的回应，旨在提供低成本、远距离的物联网连接。
• 行业竞争：
  • NB-IoT面临来自LoRa、Sigfox等非授权频谱技术的竞争。
  • 沃达丰已在全球多个市场进行NB-IoT试验，计划2017年全面商用。
• 技术优势：NB-IoT使用授权频谱，相比LoRa等非授权技术，在运营级领域更具优势。
• 财富观点：NB-IoT技术标准的冻结标志着大规模商用的临近。看好其在智慧城市、智慧环保、智慧农业等领域的应用前景。

4. 中国量子通信研究新进展：量子卫星即将发射

• 技术背景：中国研制的“量子科学实验卫星”将在2016年7月择机发射，形成天地一体化的量子通信网络。
• 技术特性：
  • 量子通信具有不可复制性，理论上是“绝对安全”的通信方式。
  • 卫星通信克服了地面传输的限制，是实现远距离光量子传输的必由之路。
• 发展计划：
  • 2016年发射首颗量子卫星，2020年实现亚洲与欧洲的洲际量子密钥分发，2030年建成全球化的广域量子通信网络。
• 财富观点：量子通信概念将扩展至卫星导航领域，有助于更多业绩优秀的公司获得市场关注。

投资评级与风险提示

• 投资评级说明：
  • 推荐：股票价格超越大盘10%以上
  • 谨慎推荐：股票价格超越大盘5%-10%
  • 中性：股票价格相对大盘变动幅度为-5%-5%
  • 回避：股票价格相对大盘下跌5%以上
• 风险提示：
  • 本月通信板块涨幅较大，需警惕未来市场风格切换带来的板块异动。
  • 5G、物联网、量子通信等热门板块可能面临回调风险。
  • NB-IoT虽前景广阔，但其商用进程仍需关注，且面临其他技术的竞争。

总结

2016年6月，通信行业整体表现优于大盘，尤其在卫星导航、物联网、量子通信等概念板块中涨幅显著。随着5G网络架构设计白皮书的发布，NB-IoT商用计划的推进，以及量子通信实验卫星的即将发射，通信行业正迎来技术与产业发展的关键阶段。建议投资者关注相关领域的技术进展与行业布局，同时警惕市场风格切换带来的风险。