20210103-中泰证券-通信行业周报_三大运营商将在纽交所摘牌_21年新建超60万5G基站_14页_1mb

通信行业周报总结（1228-1231）

核心内容

5G建设进展

• 2021年目标：国内计划新建超过60万个5G基站，延续5G建设的向上周期。
• 2020年成果：新增58万个5G基站，推动共建共享33万个，总开通基站达71.8万个，实现所有地级市5G覆盖。
• 终端用户增长：5G手机出货量达1.44亿部，终端连接数超过2亿，中国移动5G用户数达1.47亿户，中国电信达7948万户。
• 应用拓展：5G在智能制造、医疗、能源等领域加速应用，推动传统制造业的数字化转型。

三大运营商可能退市

• 原因：根据美国行政令，中国移动、中国电信、中国联通（香港）可能被纽交所摘牌。
• 影响：短期股价波动，但业务主要在国内，影响有限。可能进入柜台交易、私下交易或私有化。

以太网交换机市场表现

• 2020Q3数据：全球以太网交换机市场收入74.5亿美元，同比增长1.9%。
• 细分市场：
  • 100GbE：出货量同比增长34.9%，收入增长20.6%。
  • 25Gb：收入增长58.6%，出货量增长51.2%。
  • 低速非数据中心：市场趋于成熟，收入和出货量增长缓慢，部分出现下降。

电信业务收入与用户增长

• 2020年1-11月电信业务收入：累计完成12451亿元，同比增长3.5%。
• 用户数据：
  • 移动电话用户总数达16亿户，其中4G用户12.92亿户。
  • 固定互联网宽带接入用户达4.83亿户，同比增长6.9%。
  • 蜂窝物联网终端用户达11.12亿户，同比增长14.2%。
  • IPTV总用户数达3.14亿户，同比增长6.6%。
• 流量增长：移动互联网累计流量达1495亿GB，同比增长35.1%；11月当月流量达157.1亿GB，同比增长45.06%。

投资建议

推荐关注公司

• 5G主设备：中兴通讯、烽火通信
• 物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联
• 数据中心：宝信软件、光环新网、数据港、万国数据、世纪互联、奥飞数据、城地股份、科华恒盛
• 光器件和光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、新易盛、博创科技、剑桥科技、仕佳光子
• IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康
• 网络交换设备：星网锐捷、紫光股份
• 光电缆：中天科技、亨通光电、东方电缆
• 智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能
• 军用通信：上海慧瀚、七一二、海格通信、中国卫通

本周重点公告与新闻

公司公告

• 人事变动：多家公司发生高管变动，如永鼎股份、东方时尚、*ST高升等。
• 股份减持：部分股东减持股份，如森霸传感、拓维信息、剑桥科技等。
• 回购注销：多家公司宣布回购或注销限制性股票。
• 项目投资：东方电缆设立“东方电缆超高压海缆南方产业基地”项目。

重要新闻

1. 小米11发布：搭载高通骁龙888芯片，支持指纹检测心率功能，不标配充电器。
2. 三星出货量下降：2020年出货量预计为2.7亿部，为9年来首次低于3亿部。
3. 中国网民情况：达9.40亿，其中学生占23.7%，约2.23亿。
4. 量子计算平台发布：合肥首家量子计算双创平台发布，计划2021年完成平台搭建和应用培训。
5. 5G基站建设引爆市场：中兴通讯、烽火通信等5G相关企业股价大幅上涨。
6. 高通与长城汽车合作：共同开发下一代智能网联及自动驾驶汽车。
7. 喜马拉雅与小米合作：在音频内容和智能硬件领域相互赋能，提升用户体验。
8. 半导体行业整合：2020年大规模并购后，2021年将进入平静期。

风险提示

• 5G投资不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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