汽车选股策略系列研究之一_外资喜欢哪些汽车股__16页_1mb

报告摘要

行业评级与外资选股策略总结

核心内容

本报告主要分析外资在A股汽车及汽车零部件行业的选股偏好，并总结了外资持续流入A股的背景及影响。随着QFII额度翻倍、MSCI扩容和FTSE纳入A股等，外资在A股市场的配置比例逐步提升，对A股的定价权增强。外资更关注具有核心竞争力的细分领域龙头、高分红价值型股票、高成长型股票、ROE指标、全球稀缺性、经营数据透明度及公司治理结构等。

主要观点

外资持续流入A股是长期趋势
- QFII额度翻倍、MSCI分三步将A股纳入因子从5%提升至20%，预计为A股带来增量资金。
- 外资更倾向于长期投资，注重稳定回报，其选股标准值得重视。
外资青睐的汽车股特征
- 核心竞争力强的细分领域龙头：如福耀玻璃、宇通客车、潍柴动力等，具有高市占率、品牌知名度、高竞争壁垒。
- 高分红价值型与高成长型股票：如福耀玻璃、宇通客车、潍柴动力等，具备高ROE、高股息率和成长性。
- 全球视角下的稀缺性：如福耀玻璃、宇通客车等，其产品或市场在国际上具有独特性。
- 数据透明度高：如宇通客车、福耀玻璃等，业务结构清晰，经营数据更新频繁，与投资者沟通有效。
- 公司治理结构良好：如福耀玻璃、宇通客车等，具有较长的上市时间、实际控制人参与经营、良好的股权激励机制。
外资持股比例高的股票推荐
- 潍柴动力、宇通客车、福耀玻璃、三花智控等是外资持股比例较高的标的，值得重点关注。
- 潜在加仓标的：星宇股份、岱美股份、精锻科技等外资持股比例较低，但具备良好的成长性和盈利性，未来有望受到外资关注。

关键信息

外资持股TOP10汽车股（截至20190603）

证券代码	证券简称	沪深港通持股占流通A股比例
600660.SH	福耀玻璃	11.01%
600066.SH	宇通客车	10.71%
000338.SZ	潍柴动力	7.03%
000581.SZ	威孚高科	6.80%
600741.SH	华域汽车	6.25%
002126.SZ	银轮股份	5.04%
000951.SZ	中国重汽	4.24%
600104.SH	上汽集团	3.19%
000887.SZ	中鼎股份	2.09%

外资选股标准

细分领域龙头：市占率高、品牌知名度强、高竞争壁垒。
高分红与高成长：股息率高、净利润复合增长率高。
ROE高于10%：外资偏好ROE超过10%的公司。
全球稀缺性：在国际市场上有独特地位的公司更受关注。
数据透明度：业务简单、数据更新频繁、沟通有效性高。
公司治理结构：上市时间长、实际控制人参与经营、股权激励计划完善。

外资关注的重点公司

股票代码	股票名称	投资评级	EPS (元)	P/E (倍)
601799	星宇股份	增持	2.21	32.6
603730	岱美股份	增持	1.66	13.5
300258	精锻科技	买入	0.79	15.9
000338	潍柴动力	增持	1.09	10.5
600066	宇通客车	增持	1.04	11.8