20220909-中诚信国际-走遍城投——河南·三门峡_河南省三门峡市地方政府及融资平台分析_11页_535kb

三门峡市地方政府及融资平台分析总结

核心内容概述

三门峡市作为河南省下辖的地级市，地处河南、山西、陕西交界，经济以工业为主，财政实力相对偏弱，但具备一定的发展潜力。市内各区县经济发展和财政实力差异较大，政府债务管理逐步规范，但隐性债务问题突出。城投企业作为地方融资的重要主体，总体财务状况稳健，但面临转型动力不足的挑战。

主要观点与关键信息

一、经济发展与财政实力

• 经济总量：三门峡市经济总量在河南省排名靠后，2020年GDP为1,450.71亿元，增速为3.10%。
• 经济结构：以工业为主，第二产业贡献占比达47.4%，主要依赖黄金、铝工业、煤及煤化工等传统产业。
• 财政状况：
  • 2020年一般公共预算收入为135.32亿元，排名省内第13位。
  • 财政平衡率为49.96%，处于中上游水平。
  • 财政自给能力一般，税收收入占一般公共预算收入的62.63%。
• 区县差异：灵宝市经济总量最高，渑池县财政自给能力最强，卢氏县经济与财政实力最弱。

二、政府债务情况

• 显性债务：
  • 截至2020年末，地方政府债务限额为199.71亿元，债务余额为235.09亿元。
  • 债务率和负债率分别为13.77%和67.43%，未超过国际警戒线。
• 隐性债务：
  • 隐性债务规模较大，达318.58亿元，考虑隐性债务后的负债率和债务率分别为35.73%和174.99%，明显高于警戒线。
• 区县债务分化：
  • 灵宝市债务规模最大，2020年末政府债务余额为28.73亿元。
  • 义马市和湖滨区债务负担较小，负债率分别为5.02%和1.79%。
• 债务化解政策：
  • 制定《三门峡市政府性债务管理办法》，对债务“借、用、还”全过程进行规范。
  • 实行市级对下不救助原则，将政府性债务纳入党政干部考核体系。

三、城投企业分析

• 城投概况：
  • 全市共有2家发债城投企业：三门峡市投资集团有限公司（市级，AA+）和三门峡市陕州区财经开发有限公司（区级，AA）。
• 城投债情况：
  • 截至2021年末，存量城投债15只，余额88.16亿元，省内排名第12。
  • 2021年共发行城投债9只，规模56.50亿元，省内排名第9。
  • 债券种类以私募债为主（46.67%），其余为中期票据、短期融资券等。
• 财务状况：
  • 城投总资产持续增长，2020年末达835.07亿元。
  • 资产负债率总体较低，分别为37.36%、43.25%和39.04%。
  • 营业收入和净利润稳步提升，2020年分别为48.19亿元和3.25亿元。
  • 短期偿债能力尚可，流动比率和速动比率分别为5.18和2.86。
• 城投级别与信用事件：
  • 2021年城投企业未发生级别调整。
  • 2019至2021年无违规处罚事件，也无城投信用事件发生。
• 城投转型：
  • 转型条件较好，但受经济发展滞后影响，面临转型动力不足的问题。

政策建议

1. 推动产业升级：加快传统产业改造提升，发展新旧动能转换，结合“天鹅经济”旅游资源，优化产业结构。
2. 强化区域协调：发挥中心城市带动作用，融入区域发展战略，构建优势互补的区域经济布局。
3. 培育新兴财源：挖掘财政潜力，提升财政自给能力。
4. 规范融资行为：加强投融资平台监管，落实债务化解方案，强化隐性债务管理。

关键数据总结

城投企业财务概况（2020年）