20150816-华泰证券-互联网传媒周报第23期_关注动漫及国企改革主题性机会_18页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容概述

2015年8月16日发布的行业周报聚焦于传媒行业，包含A股及中概股动态、电影与电视市场表现、行业评级及投资建议等内容。整体市场表现良好，传媒指数当周上涨8.08%，跑赢创业板指数（3.77%）4.32个百分点，显示出市场对传媒行业的关注与信心。

行业评级

• 传媒：增持（维持）
• 传媒Ⅱ：增持（维持）

投资建议

短期机会

1. 动漫行业：奥飞动漫与有妖气联合举办IP发布会，提振市场情绪。随着大众娱乐消费习惯形成、技术升级和资本催化，动漫行业市场天花板逐步打开，建议关注。
2. 国企改革：关注凤凰传媒、青岛碱业、歌华、浙报（停牌）、人民网等地方国企龙头。

中长期策略

1. 互联网投资：市场正从第一阶段（抢筹码）过渡到第二阶段，需回归企业价值，精选标的。
2. 确定性龙头：推荐乐视、华策、东财、光线、省广、华谊等公司。
3. 受益于国企改革：关注地方国企龙头如歌华、人民网、浙报。

行业近况

A股重点公司动态

1. 奥飞动漫：拟以9亿元收购四月星空，其中股份支付3.28亿元，现金支付5.76亿元。
2. 苏宁云商：非公开发行19.27亿股，淘宝以283亿元认购18.61亿股，成为第二大股东。
3. 乐视网：非公开发行公司债10亿元，票面利率8.50%。
4. 昆仑万维：子公司以2,529万美元投资趣分期，合计持股19.45%。
5. 东方明珠：与完美世界战略合作，1H15营收增长53.4%，净利润增长14.4%。
6. 掌趣科技：调整重组方案，拟收购天马时空80%股权及上游信息30%股权，募集配套资金不超过15亿元。
7. 利欧股份：1H15转增20股，总股本增至11.74亿股，控股股东增持。
8. 万达院线：申请银行借款2.16亿美元，收购Hoyts集团部分股份。
9. 顺荣三七：与顺网科技签署合作协议，布局泛娱乐，涵盖游戏联运、大数据营销等领域。
10. 皇氏集团：收购完美在线60%股权，实现控制；同时与威创股份合作，打造幼儿教育生态圈。

中概股动态

1. 阿里巴巴：283亿元入股苏宁，成为第二大股东，双方全面战略合作。
2. 欢聚时代：Q2净营收增长61.4%，在线音乐和娱乐营收增长41%，但用户平均收入下降12.7%。
3. 搜狐游戏：畅游作价2.05亿美元转让三家子公司，涉及在线游戏业务。
4. 58同城：收购赶集网剩余股权，形成“一家二主”模式。
5. 学大教育：被银润投资以23亿元全面要约收购，收购价格2.75美元/股。
6. 中国手游：与Pegasus投资控股完成合并交易，从纳斯达克退市。
7. 优酷土豆：推出沃派优酷视频卡，提供6GB定向流量。
8. 前程无忧：2.5亿元收购应届生网站。
9. 世纪佳缘：与玖富合作推出“缘分期”业务。
10. 政策监管：证监会拟规范股权众筹，推行牌照化；文化部公布120首网络音乐黑名单。

行业要闻

1. 乐视体育：发布超级自行车，推出GENE智能硬件品牌，开启“共享骑行”计划。
2. 微鲸科技：发布55寸4K互联网电视，获得阿里腾讯入股，布局互联网电视。
3. 腾讯：Q2净利73.1亿元，同比增长25%；微信月活用户突破6亿。
4. 美团：年度活跃买家达1.3亿，超越京东成为第二大电商平台，传上半年亏损6亿元。
5. 阿里影业：调整组织架构，与传统影业脱钩，聚焦内容研发制作、宣传发行等。
6. 网络视频：《歌手是谁》优酷土豆播放量破亿；迅雷看看更名响巢看看，投入30亿构建视频平台；乐视《蒙面歌王》播放量破2.5亿。
7. 互联网金融：趣分期获2亿美元E轮融资，借贷宝获20亿元首轮投资。
8. O2O市场：车置宝获3亿元B轮融资，途虎获1亿美元融资，大众点评上线“1小时送药”服务。

电影市场

最新电影票房

• 上周（8月3日-8月9日）：票房7.2亿元，环比下降28%；观影人次2122万，环比下降27%。
• 本周（8月10日-8月15日）：《滚蛋吧，肿瘤君》累计票房1.43亿元；《捉妖记》累计21.8亿元；《煎饼侠》累计11.4亿元；《大圣归来》累计8.9亿元；华策《破风》累计1.2亿元。

排片情况

• 《滚蛋吧！肿瘤君》排片约28%；《捉妖记》排片约15%；华策《宅女侦探桂香》排片约13%；光线《洛克王国大电影4》排片约10%；华策《破风》排片约7%。

即将上映影片

• 8月19日：《鹰笛·雪莲》
• 8月20日：《落跑吧爱情》《新娘大作战》《恋爱中的城市》《爱情麻辣烫之情定终身》
• 8月21日：《双生灵》《战火中的芭蕾》《无脚鸟》《怨相》《王子与108煞》
• 8月23日：《终结者：创世纪》
• 8月25日：《这里的黎明静悄悄》
• 8月27日：《心跳戈壁》《烈日灼心》《夏洛特烦恼》
• 8月28日：《三城记》《刺客聂隐娘》《情敌蜜月》《百团大战》《我是奋青》《犹太女孩在上海2——项链密》

电视市场

上周电视收视总结

• 电视剧：慈文传媒《花千骨》湖南卫视收视率2.02居首；完美环球《神犬小七》收视率1.56；慈文传媒《加油吧实习生》收视率0.8。
• 综艺节目：浙江卫视《中国好声音第四季》收视率5.61；东方卫视《极限挑战》收视率3.06；湖南卫视《爸爸去哪儿第三季》收视率2.65。

上周长视频网络点击情况

• 电视剧：印纪传媒《克拉恋人》网络点击12.4亿；慈文传媒《花千骨》11.9亿；完美环球《冰与火的青春》5.3亿。
• 综艺节目：《中国好声音第四季》3.2亿；《蒙面歌王》8,000万。
• 自制剧：爱奇艺《盗墓笔记》1.1亿。

附录

市场表现回顾

• 传媒指数8月10日至15日累计上涨8.08%，跑赢沪深300指数（4.54%）及创业板指数（3.77%）。
• 周票房变动趋势及排名详见图2及表3。

公司大事提醒

• 8月17日至23日，多家公司发布中报、召开股东大会、进行股权登记等。

本周重点公告摘要

• 苏宁云商：非公开发行19.27亿股，淘宝认购18.61亿股，成为第二大股东。
• 奥飞动漫：收购四月星空，继续停牌。
• 昆仑万维：子公司投资趣分期，合计持股19.45%。
• 掌趣科技：调整重组方案，继续停牌。
• 万达院线：申请银行借款2.16亿美元，收购Hoyts集团部分股份。
• 乐视网：非公开发行公司债10亿元，票面利率8.50%。
• 顺荣三七：与顺网科技签署合作协议，布局泛娱乐。
• 中文在线：非公开发行不超过3,000万股，募集20亿元。
• 兆驰股份：参与竞买北京风行在线63%股权。
• 互动娱乐：参股公司易简广告拟申请新三板挂牌。
• 东方明珠：与完美世界战略合作，1H15营收增长53.4%，净利润增长14.4%。
• 道博股份：预计扭亏为盈，净利润2,000万元。
• 皇氏集团：收购完美在线60%股权，实现控制；与威创股份战略合作。
• 其他公司：包括海印股份、大洲兴业、广电网络、浙报传媒等均有相关公告。

风险提示

• 增长率不达预期
• 政策监管的不确定性

免责声明

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