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动力煤价格持续走低 山西煤企改革风生水起

核心内容概述

本报告为煤炭行业策略周报（2017.02.16），分析了当前煤炭市场行情及山西煤企改革动态。报告指出，动力煤价格整体走低，但煤企改革和去产能政策成为市场关注重点。同时，报告还涵盖了国内中转价、库存变化、相关行业新闻及公司动态等内容，为投资者提供了行业趋势和个股关注建议。

市场行情分析

动力煤价格走势

• 环渤海动力煤价格指数：本周报收于587元/吨，环比下降1元/吨。
• 秦皇岛港煤炭价格：
  • 5800大卡动力末煤平仓价610元/吨
  • 5500大卡动力末煤平仓价584元/吨
  • 5000大卡动力末煤平仓价525元/吨
  • 4500大卡动力末煤平仓价476元/吨

港口与运价情况

• 港口库存：秦皇岛港煤炭库存为456万吨，环比下降15.5万吨；广州港库存123.9万吨，环比上升27万吨。
• 海运煤炭运价指数（OCFI）：2月15日报收于698.45点，环比上升1.45%。
  • 秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶煤炭平均运价上涨1.4元/吨至31.2元/吨
  • 秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶煤炭平均运价上涨0.9元/吨至21.7元/吨
  • 秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶煤炭平均运价下降0.1元/吨至28.8元/吨

焦煤价格情况

• 山西阳泉喷吹煤车板价：
  • V7 Q6500-7000车板价830元/吨
  • Q7000-7200车板价895元/吨
• 山西长治喷吹煤车板价：
  • 6700-7000大卡喷吹煤车板含税价892元/吨
  • 6000-6300大卡喷吹煤精煤车板含税价862元/吨

行业趋势与政策动向

煤企改革推进

• 本周随着春节假期结束及两会临近，煤企改革再次被推上风口。
• 山西省副省长王一新在山西省国资委会议上的讲话，为山西省国企改革吹响了号角。

市场分析

• 需求端：春节后电厂负荷恢复至60%-70%，短期内下游补库需求仍存在，对市场有一定支撑。
• 供给端：山西地区煤矿逐步复产，但产量提升缓慢，库存持续降低，部分区域出现供应偏紧。
• 价格趋势：动力煤价格持续下跌，焦煤价格相对稳定，但无烟煤市场面临补跌压力。

个股建议

• 短期关注：山西优质煤炭企业，如西山煤电、山西焦煤、大同煤电。
• 行业评级：煤炭行业评级为中性，维持不变。
• 市场预期：短期内行业风险较小，整体偏向乐观。

煤炭行业一周大事

煤矿查封信息

• 山西多地煤矿采矿权被查封或冻结，包括：
  • 山西路安环能上庄煤业有限公司
  • 山西介休鑫峪沟德隆煤业有限公司
  • 山西沁源凤凰台煤业有限公司
  • 山西忻州神达金山煤业有限公司
  • 山西离柳鑫瑞煤业有限公司
  • 山西介休鑫峪沟煤业有限公司等

安全高效矿井建设

• 山西省358座煤矿被评定为安全高效矿井，占全国总数的46.92%，占据全国“半壁江山”。
• 与2012-2013年度相比，安全高效矿井数量大幅增加，特级、一级、二级矿井分别增加94、127、22座。

相关行业新闻

钢市动态

• 国内钢市节后“有价无量”，价格先行但成交量未明显释放。
• 钢厂库存及港口库存处于历史高位，但进口铁矿石价格持续上涨，普氏62%品位铁矿石指数报收84美元/吨，一周上涨3.25美元。

电改展望

• 2017年电改进入第二轮爆发期，重点包括售电侧改革、输配电价改革、电力市场建设等。
• 政策支持下，电改有望以多赢方式推进，增强市场信心。

总结

• 价格趋势：动力煤价格持续走低，焦煤价格相对稳定，无烟煤市场面临补跌压力。
• 改革动态：山西煤企改革持续推进，政策支持力度加大。
• 市场预期：短期行业乐观，但3月后季节性利好减弱，市场或将回归平静。
• 个股建议：关注山西优质煤炭企业，如西山煤电、山西焦煤、大同煤电等。
• 行业评级：煤炭行业评级为中性，市场波动预计在-10%~+10%之间。