2021-06-30-深交所创业板-重庆溯联塑胶股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_409页_7mb

重庆溯联塑胶股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

重庆溯联塑胶股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产与销售，产品涵盖燃油管路、蒸发排放管路、真空制动管路、新能源汽车热管理系统管路等，适用于燃油车及新能源车。公司已与多家主流整车厂及零部件厂商建立合作关系，具备较强的技术研发与生产能力。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,501万股，占发行后总股本不低于25%。发行后总股本不超过10,004万股，募集资金将用于汽车用塑料零部件项目、研发中心项目及补充营运资金。

主要观点

1. 行业定位与产品特点

   • 公司为汽车流体管路产品供应商，产品具备耐高温、耐高压、耐腐蚀、防渗透、密封性好等特点。
   • 塑料管路相比金属和橡胶管路更符合轻量化、节能化趋势，具有安装便利、环保可回收等优势。

2. 市场与客户结构

   • 公司客户包括长安汽车、比亚迪、上汽通用五菱、上汽通用、东风日产、蔚来汽车等国内外主流整车厂及零部件厂商。
   • 公司主要客户集中度较高，2018年至2020年向前五大客户销售占比分别为84.70%、75.01%及73.79%，存在客户集中度风险。

3. 技术与研发能力

   • 公司具备较强的研发能力，已开发多种快速接头锁紧结构和流体控制阀产品，部分产品实现进口替代。
   • 公司在新能源汽车领域进行布局，研发出电池包冷却管路系统，已具备批量生产能力。

4. 行业风险提示

   • 技术风险：存在技术升级迭代、研发失败、核心技术人员流失等风险。
   • 经营风险：受汽车行业周期性波动、政策导向、市场竞争加剧等影响。
   • 财务风险：包括信用风险（如应收账款无法回收）、存货管理风险等。
   • 新能源产品创新风险：如未能符合新能源汽车厂商对热管理系统管路的要求，将影响市场拓展。

5. 上市标准与财务情况

   • 公司满足创业板上市标准中的“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”。
   • 报告期内公司营业收入及净利润稳步增长，2020年度营业收入达58,499.10万元，净利润为8,976.95万元。

关键信息

• 发行概况

  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：不超过2,501万股
  • 发行后总股本：不超过10,004万股
  • 保荐机构：中银国际证券股份有限公司
  • 募集资金用途：主要用于汽车用塑料零部件项目、研发中心项目及补充营运资金。

• 财务数据

  • 2020年度资产总额为66,646.07万元，归属于母公司所有者权益为37,194.52万元。
  • 营业收入：2020年度为58,499.10万元，净利润为8,976.95万元，扣非净利润为8,324.10万元。
  • 基本每股收益为1.16元，加权平均净资产收益率为26.58%。

• 风险提示

  • 技术风险：包括技术升级迭代、研发失败、核心技术人员流失。
  • 经营风险：汽车行业周期性波动、政策导向、市场竞争加剧、客户集中度较高。
  • 财务风险：信用风险（应收账款和应收票据）、存货管理风险。
  • 新能源产品创新风险：未能满足新能源汽车厂商对热管理系统管路的要求。

• 募集资金项目

  • 汽车用塑料零部件项目：投资总额25,463万元，使用募集资金25,141.36万元。
  • 汽车零部件研发中心项目：投资总额4,079万元，使用募集资金4,079万元。
  • 补充营运资金：投资总额10,000万元，使用募集资金10,000万元。

• 公司治理与承诺

  • 公司无特别表决权股份或协议控制架构。
  • 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

总结

重庆溯联塑胶股份有限公司是一家专注于汽车用塑料流体管路及零部件的研发、生产与销售的高新技术企业，其产品广泛应用于燃油车和新能源汽车的热管理系统、制动系统、燃油系统等领域。公司具备较强的研发能力和市场竞争力，已与多家整车厂及零部件厂商建立合作关系。然而，公司面临诸多风险，包括技术、经营、财务及新能源产品创新等方面，需审慎应对。公司满足创业板上市标准，募集资金将用于提升产能与研发能力，以支持未来业务增长。