汽车行业月报零部件8月月报：拥抱汽车智能化进程！-20230820-东吴证券-37页_2mb

汽车行业月报总结

核心内容

2023年8月汽车行业月报聚焦汽车智能化进程，分析了乘用车行业产销量、智能化配置渗透率、底盘执行单元、轻量化行业等关键领域的发展情况，并对重点推荐的零部件公司进行了动态跟踪与基本面更新。整体来看，行业在智能化和出海战略方面表现突出，政策支持与市场需求共同推动行业发展。

主要观点

1. 乘用车行业产销量

• 7月狭义乘用车产量为210.1万辆，同比-2.6%，环比-4.3%。
• 7月狭义乘用车批发销量为206.5万辆，同比-3.2%，环比-7.6%。
• 7月乘用车零售销量为172.3万辆，同比+0.2%，环比-9.9%。
• 7月乘用车出口销量为32.6万辆，同比+34.7%，环比+4.5%。
• 预计8月行业产量为203万辆，同比-4.0%，环比-3.4%；批发销量为209.1万辆，同比-0.3%，环比+1.2%。

2. 智能化配置渗透率

• 智能座舱及灯光配置：全液晶仪表渗透率58.3%，自适应远近光灯45.3%，DMS 34.2%，HUD 14.3%，ADB 6.9%，天幕玻璃11.3%。
• 智能硬件配置：激光雷达渗透率2.0%，空气弹簧渗透率2.0%，主动减震8.8%，热泵空调12.0%。
• L1级别自动驾驶功能：主动刹车56.6%，车道保持49.1%，并线辅助33.2%，自适应巡航49.3%。
• L2及以上级别自动驾驶功能：L2级别自动驾驶辅助功能渗透率48.4%，APA自动泊车18.3%，高速自动辅助5.7%，高速自动驾驶3.1%，城市自动驾驶0.2%，HAVP自学习泊车1.0%。
• 新岚图FREE实现L2+级自动驾驶，配置12个超声波雷达、3个毫米波雷达、9个摄像头，具备NOA领航辅助驾驶功能和人机共驾地图。

3. 底盘行业配置跟踪

• 线控制动：7月整体渗透率为26.5%，博世、伯特利、大陆为前三大制动供应商，市占率分别为39%、12%、10%。
• 国产制动供应商：渗透率下降，高端配置逐步下沉，国产替代空间较大。
• 新车型：长城哈弗猛龙、长安阿维塔12等车型搭载线控制动系统。

4. 轻量化行业

• 原料价格：7月铝价+3.88%，钢价+3.79%。
• 一体化压铸进展：多利科技、文灿股份等企业获得新项目定点，推动轻量化发展。

5. 政策动态

• 工信部与国家标准管理委员会联合发布《国家车联网产业标准体系建设指南(智能网联汽车)(2023版)》。
• 财政部将新能源汽车购置税减免政策延长至2027年底。
• 商务部将研究支持新能源汽车开拓国际市场等举措。

关键信息

重点车企市占率（2023年7月）

• 特斯拉：3.8%
• 蔚来：1.0%
• 理想：1.6%
• 小鹏：0.5%
• 比亚迪：13.0%
• 吉利：6.7%
• 长安：7.0%
• 长城：4.5%
• 上汽：16.1%
• 广汽：8.2%

自主品牌市占率提升

• 自主品牌总体市占率7月为34.3%，环比+3.4pct。

重点推荐零部件公司动态

• 拓普集团：与理想汽车深化合作，推进墨西哥基地建设。
• 旭升集团：投资建设墨西哥生产基地，获得上交所审核通过。
• 文灿股份：获得一体化车身结构件与汽车电池盒项目定点，预计2024年H2量产，总销售额预计37亿-41亿元。
• 伯特利：配套车型数量位居行业第二，线控制动产品配套数量位居行业第一。
• 德赛西威：新获订单预计超420亿元，新一代域控制器IPU04即将量产。
• 均胜电子：23H1新获订单预计超420亿元，拟受让香山股份8.03%股份。
• 瑞鹄模具：受益奇瑞和理想汽车销量增长。
• 嵘泰股份：拟定增募资11亿元，新增新能源三电系统、结构件及一体化压铸件产能。

投资建议

三大主线

1. 智能化+AI：

   • 推荐公司：德赛西威、经纬恒润、均胜电子（关注科博达）。
   • 重点方向：高算力域控制器、底盘执行单元（关注线控转向）、AI算法环节（关注中科创达）。

2. 出海战略：

   • 推荐公司：嵘泰股份、爱柯迪、岱美股份、旭升集团、新泉股份。
   • 重点方向：特斯拉墨西哥产业链相关企业，以及具备全球供应链布局能力的公司。

3. 整车α的供应链弹性：

   • 推荐公司：瑞鹄模具（关注博俊科技）。
   • 重点方向：奇瑞（整车出海）与理想汽车供应链相关标的，受益于销量快速提升。

风险提示

• L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期。
• 乘用车价格战幅度超出预期。
• 下游乘用车复苏不及预期。